國泰君安：建議易聯眾詢價區間為16.97元至19.89元

國泰君安認為，易聯眾是穩健成長的民生行業信息化供應商，建議詢價區間為16.97元至19.89元。

國泰君安7月13日研究報告中指出，易聯眾(300096)是具有核心平臺前臺技術支持商資質的13家企業之一，是勞動與社保業務三大類技術支持商資格認證的全國7家之一，是全國為數不多同時具備社保COS和金融卡資質的企業。公司進行了一系列產品和服務創新，創造了行業中的多個第一。

公司業務已發展到全國50多個地市，涵蓋人口約1.5億。來自福建的利潤占比09年達79%。公司負責建設的省級中心還有湖南、山西。根據賽迪顧問的報告，未來我國勞動和社會保障行業的信息化市場容量將達到600億元左右，同時也將催生并帶動約同樣規模的其它衍生市場，保守估計我國民生行業信息化市場的總容量將超過千億。

公司本次募集資金1.88億元，投向4個項目。為公司現有的主導產品升級，并以公司核心技術為基礎延伸開發新產品及服務，將提升公司的競爭力，擴寬市場空間。國泰君安預期公司發行后2010-2012年銷售收入分別為2.27億、3.26億、4.63億；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.50億元、0.66億、0.88億元；對應EPS分別為0.59元、0.77元、1.02元。目前行業可比公司10年平均PE為40倍，國泰君安建議的合理的詢價區間為16.97-19.89元，對應2010年的PE為29-34倍。上市目標價20.67-24.50元，對應2011年PE為27-32倍。

(王培賢 編輯)

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