政策未改A股箱體格局關注高送轉個股

受政策影響，13日股指遭重挫，但并不能表明市場趨勢走壞，短線震蕩仍將繼續。近期滬深市場出現大幅震蕩行情，但具有高送轉預期的板塊品種卻表現相對強勢，建議適時關注。

據證券時報1月14日報道，受央行調高存款準備金率影響，周三深滬A股市場低開低走，上海綜指最終下跌101點并跌破3200點關口，兩市成交量也放大至3000億元水平。從盤面看，金融、地產等權重股重挫，但中小市值個股仍保持活躍。昨日股指重挫并不能表明市場趨勢走壞，沒有改變上證綜指3000—3300點的階段性箱體運行格局，短線震蕩仍將繼續。

從近期A股市場運行特點來看，無論市場漲跌，均有明顯活躍的個股行情。周一的百點長陰之下仍有超過20只個股漲停；周三雖然權重股重挫，但電子科技股、傳播文化、零售等行業均有多只個股票漲停，這說明市場主力機構對后市的看法仍然存在著較大分歧，部分機構做多的熱情并未消褪。

從證券市場歷次轉折性行情看，只要有持續活躍的個股熱點，行情立刻結束的概率較低。在當前年報即將大面積披露，個股行情此起彼伏的背景下，短期內上證綜指箱體下沿將形成一定支撐。因此從判斷行情是否會破位的角度來看，參考指標之一就是有無活躍的個股行情，如果短期內熱點難以為繼，則要謹慎破位；反之則可繼續進行波動性操作。從目前情況來看，個股行情仍在繼續，因此短期內箱體運行的格局還不會改變。但值得注意的是，操作上需以快為主，收益預期要降低。

再從權重股群體看，多數個股的技術指標短線進入低位，也將對箱體形成支撐。從機構重倉品種來看，昨日銀行、地產、保險、有色等均大幅度下挫，地產行業受政策影響較大，下跌在意料之中，但周三金融股的大跌卻是許多看好機構始料不及的。從另一個側面來看，央行此次出臺調高準備金的消息可謂封鎖較好，周二還在反彈上漲的權重股，受突發消息影響而全線重挫，可以說機構并不能全身而退。同時，從地產、金融、石油等權重股的短期指標來看，其日線KDJ、WR%等已進入到低位區域，技術上繼續重挫的可能性降低，這對于股指形成箱體支撐是有利的。

筆者認為，從短期技術因素來看，周三的機構品種重挫未必是壞事。權重股的整體性重挫，將在短期之內形成箱體下沿的較強支撐。不過，投資者仍需密切關注此類品種重挫后的反彈情況，如果反彈無量能配合，則要小心其修復指標后再次下跌，導致箱體下沿失守，形成中期破位。反之，則可謹慎樂觀。

總體來看，近期A股市場震蕩加劇，是受金融創新、做空機制預期和宏觀調控增加等因素的影響所致，而上海綜指仍然保持在3000-3300點區域內大的箱體運行格局之中，說明政策的影響短期并未改變市場的運行格局。對于后市行情發展，筆者認為，這種箱體運行仍會是短期主要運行方式，而突破的方向則取決于后續基本面變化及市場量能的演變情況。

挖掘高送轉概念股

隨著2009年度年報披露工作的全面展開，A股市場迎來了業績與分紅品種的挖掘階段。近期滬深市場出現大幅震蕩行情，但具有高送轉預期的板塊品種卻表現相對強勢，多只中小企業板走勢搶眼。而從歷史軌跡來看，年報披露期間，具有高送轉預期個股多有活躍表現，如蘇寧電器、思源電氣和新合成等。

中小盤股擴張分紅預期較大

最新統計顯示，截至1月11日，共有655家上市公司發布業績預告，因業績改善或增長報喜公司共計349家，占比達53.28％，其中預增160家，略增106家，扭虧83家；另外，有228家公司業績下滑或出現虧損。研究行業及股本情況后發現，處于中小企業板中的個股總體業績增長態勢相對比較明朗。

目前共有300家中小板公司預告了2009年全年業績，中小板整體業績預告情況大局已定。其中報喜企業總計171家，包括預增58家，略增98家，扭虧15家，占比達57％。近期盤面走勢也顯示，中小盤個股表現較強也充分說明，其擴張分紅預期相對較高，因此，選擇其中具有分紅潛力的品種進行波動性操作具有一定的勝算。

關注生物醫藥食品 回避地產預增概念

而從分行業角度看，生物醫藥、食品飲料、房地產等行業相關公司業績增長情況比較普遍。如內需型行業生物醫藥、食品飲料業分別有38家及24家公司預告年度業績情況，分別對應的報憂公司數量僅8家和4家。從這個方面看，投資者可在內需行業、生物醫藥行業等內需主題明確、產業政策支持的品種中進行挖掘。而對于房地產業品種，我們研究認為，其雖然受益于2009年樓市回暖，多家公司業績報喜，但由于2010年整體經營環境出現改變，暫可放棄該板塊可能出現的年報行情。

波段運作或是成功操作的關鍵

從市場環境看，今年A股將發生重大改變，特別是一旦融資融券、股指期貨推出，將對整個市場格局產生重大影響，因此，過分關注捕捉具有高送轉股的市場機會不可取，加上2009年以來不少中小盤股都出現了大漲，其動態PE已進入高估值、高風險區域，因此，其市場表現很可能體現為波段性機會。

而隨著新的創新舉措的不斷推出，大盤藍籌很可能獲得更好的表現機會，全年表現機會遠遠強于中小盤股。因此，操作上對于中小盤的操作只宜波段持有，而不宜長期參與，對此，投資者需要有清醒的認識。

部分具有高送轉潛力品種一覽

禾盛新材(002290)
三維通信(002115)
東方雨虹(002271)
海 利 得(002206)
南嶺民爆(002096)
江南化工(002226)
天康生物(002100)
綠 大 地(002200)
美利紙業(000815)

(吳蘭蘭 編輯)

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