【*熱點追擊】攜號轉網助力3G優勢，中國聯通走強創半年新高

繼上周五放量大漲3.38%後，中國聯通(600050-CN)今日更是放出一年多以來的天量，強勢漲停報5.72元/股，創7個月以來新高。受3G用戶單月增量始終保持在100萬左右的水平並有穩步提升的趨勢及攜號轉網展開試點並有望在全國範圍推廣影響，經歷長期的滯漲後，中國聯通近期大有走強之勢。

3G業務優勢明顯，攜號轉網政策很“給力”。公開數據顯示，聯通10月新增3G用戶110.2萬，在網用戶累計達到1165.6萬戶。從5月調整資費套餐以來，聯通3G用戶單月增量始終保持在100萬左右的水平，並有穩步提升的趨勢。目前三大運營商中，同口徑統計下聯通3G用戶規模已達到最大，市場優勢明顯。而攜號轉網政策的推出，更是為聯通的發展催生歷史機遇。3G發展已一年有余，市場積累較多中移動高端2G用戶轉網升級3G的潛在需求。因此，未來攜號轉網政策如果在全國範圍推廣，聯通必將迎來3G市場份額快速提升的歷史機遇。有媒體援引消息人士話稱，攜號轉網於天津海南兩地試點一周後，攜號轉入聯通的用戶達到3000人，帶號從聯通轉出的用戶數僅在1000人左右，這充分體現了聯通在攜號轉網中的競爭優勢。而在轉入聯通用戶中，有50%以上辦理聯通的3G套餐，這充分說明聯通WCDMA在網絡質量、手機終端數量上的優勢及富有吸引力。日前聯通又進一步宣布，將於今年12月底前正式推出3G基本套餐C和無線上網卡半年卡和年卡資費，同時原有A、B系列套餐門檻進一步降低至46元。此次聯通降低3G套餐門檻，相信將進一步吸引更多用戶加入其3G網絡。

公開資料顯示，聯通3季度3G業務補貼較前兩季度有較大幅度增加至18.2億。3G業務補貼大幅度增加，顯然將導致淨利潤大幅下滑，但由於套餐補貼的時間窗口是兩年，公司現在確認的補貼費用可以鎖定明後兩年的業務收入。因此，3G補貼增加是公司基本面改善的重要表現，帶來的是3G業務收入的高速增長。在各種政策的扶持及3G市場優勢明顯的情況下，聯通當前5元多的股價確有較好的安全邊際及聯想空間。

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FINT[PFSTBMX,53,5301,530109]

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