中國兩會政策正面 陸股挑戰季線

中國兩會期間陸續釋出的政策定調偏向正面，原本疲弱的上海證合指數連日來站穩月線，進一步挑戰季線。統一大龍印基金經理人林鴻益表示，從中國官員在兩會中所公佈的政策及談話分析，官方對政策退市審慎保守，對貨幣政策維持適度寬鬆，消弭了市場的不確定感，原本外界預期第2季升息的機率已大幅降低，預估將延緩至下半年，此外，今年內需還是最主要的成長動能，其中針對內地城市發展及農民補貼的力道較去年更強，相關投資機會增加，大中華股市長線受惠。

中國兩會自3/3召開後，預計在3/14結束，兩會主要在為全年政府工作及經濟政策定調，政策動向影響股市甚鉅，股市在此期間亦特別敏感。

林鴻益表示，截至目前為止，中國政策定調方向及陸股的表現可以用「平安就是福」來形容，中國官方沒有出台負面政策就是正面的，且今年調結構的手法也較以往更細膩、更具針對性，可避免重蹈2003年經濟硬著陸的覆轍，至於今年來大家最擔心的升息動作，由於官方已明白表示會考慮國際資本市場情況，預料也會延後至下半年。

在中國投資向來要跟著政策走，今年要如何從中尋找投資機會？林鴻益說，今年房地產在政策刻意調控之下，一線城市的房產開發商等相關公司或許短線有跌深反彈契機但中長線表現空間有限，相對地，今年著重於加強發展內地城市以縮小城鄉差距，因此，在2、3線城市布局較深的龍頭水泥公司及百貨公司將明顯受惠，而整體城市化進程中，需求大增的天然氣公司也長線看好。

林鴻益指出，中國政策持續發展內需消費、改善農民生活，民生必需的食品、零售業等仍將穩健成長，尤其，今年對農用機具的補貼金額較去年增長3成，農業相關機器設備公司成長空間大，此外，針對醫療改革及保健安全網將擴大其覆蓋性，因此會產生大者恆大的效應，全國性的大型醫療相關公司會明顯受惠。

此外，中國10日公佈2月貿易數據，出口成長率勁揚45%，使通膨升息疑慮再度成為當天上海股市下跌的藉口，林鴻益表示，上海股市連3紅後小幅回檔，本就是股市漲跌的正常表現，由於2月份是農曆新年，應考量季節性因素且將1-2月的出口情況一併觀察，今年以來年增率33%仍屬穩健成長態勢，並未失控。

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