【A＋H綜述】AH溢指續跌2點至118，加息預期減弱H股反唱主角

在銀行大量放貸基礎上，1月份PPI稱增速低於市場預期一度提振即市炒氛，帶動深滬A股小幅造好；惟若考慮去年春節因素(在1月份)帶來的高基數效應，且PPI增速顯著高於預期，貨幣緊縮的憂慮仍無法完全消除，節前逢高兌現的考慮仍佔主流。全日收市，A股股指於沖高回落後只微升0.1%；而港股則顯強勢，H股指數午後略受考驗後仍企穩高位，收漲逾2%。

A+H股中，A股收市漲跌互現，但H股卻以普漲姿態整體跑贏；恆生AH股溢價指數全日續跌2.24點至118.59點；今日收市後倒掛個股增至八只。全日A股部分成交略減至約95億元(人民幣,A股下同)；H股部分成交也縮至約119億元(港元,H股下同)。

低於預期的PPI數據或令短期內加息預期明顯緩解，利淡銀企息差的擴大；但金融股卻仍普遍單邊市發展。旗下交銀國際擬籌5億美元進行股權投資的交通銀行(601328-CN;03328-HK)A股只持平收盤，但H股則漲3.77%跑贏同業；AH股溢價率(考慮最新匯率因素:1港元兌換0.87854元人民幣)現縮小至約17%。中國平安(601318-CN;02318-HK)H股亦收高超過3%，遠優於跌0.24%之A股；兩市價差倒掛率因而擴大至近9%。

其他板塊中，航空、機械、通信設備、環保、電器等也呈現H漲A跌格局，推動兩市估值差距的收窄；其中海信科龍(000921-CN;00921-HK)H股就以高達12.2%的漲幅，不僅冠絕今日H股，亦趁A股收低0.13%之際，把AH股溢價率縮小至218%。訂購飛機擴運力以應需求的中國國航(601111-CN;00753-HK)，也在A跌(2.17%)H漲(1.98%)中，將兩市價差率拉近至84%。

但石油石化、金屬資源、電力、海運、建材、啤酒、造船、地產類股同步見場外籌碼吸納，股價兩市皆報升；華能國際(601111-CN;00902-HK)股票配售計劃獲批，AH股就漲0.14%及1.71%；兩市估值差距現為74%。公路鐵路及醫藥股則兩市同受不同程度沽壓。

附今日收盤後AH股溢價率最小的十只個股︰

個股簡稱及代碼-------------------AH溢價率

中國太保(601601-CN;02601-HK)-----(-12.10%)

中國平安(601318-CN;02318-HK)------(-8.92%)

中國人壽(601628-CN;02628-HK)------(-8.32%)

招商銀行(600036-CN;03968-HK)------(-6.99%)

中國鐵建(601186-CN;01186-HK)------(-6.32%)

海螺水泥(600585-CN;00914-HK)------(-1.72%)

鞍鋼股份(000898-CN;00347-HK)------(-1.70%)

工商銀行(601398-CN;01398-HK)------(-1.23%)

中國神華(601088-CN;01088-HK)--------0.03%

馬鋼股份(600808-CN;00323-HK)--------6.30%

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FINT[PFSTBMX,175,176,180,192,194,226,238,240,242,264,283,285,286,288]

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