基金看好期銅后期走勢 多頭連續兩周大幅增倉

CFTC 4月6日當周持倉顯示，基金多頭繼續增倉期銅，散戶凈多單數量由負轉正，市場做空力量主要來自銅賣出套保商。

基金多頭大幅增倉，看好期銅后期走勢。CFTC 4月6日當周持倉數據顯示，基金多頭當周增倉3,257手，持倉量達到50,453手，而在3月30日當周基金多頭增倉4,620手。基金多頭連續兩周大幅增倉，表明基金對銅價后期走高持樂觀態度，這主要因3月全球制造業經濟增長較快，以及希臘獲得歐盟和IMF的援助。從基金的持倉來看，目前呈現凈多狀態，且凈多單量有所增加。

商業持倉中空頭大幅增倉，銅生產商套保意愿增強。隨著銅價突破震蕩區間，銅生產商賣出套保熱情隨之增加，4月6日當周商業持倉中空頭增倉6,187手，在3月30日當周商業持倉空頭增倉7,731手。從LME銅價格走勢來看，銅賣出套保商主要交易區間主要在7,800-8,000美元/噸，而之前的套保區間主要在7,300-7,500美元/噸。

散戶看漲期銅，凈多單量由負轉正。自LME銅在3月29日突破震蕩區間之后，散戶持倉即變化明顯。在3月30日和4月6日兩周，散戶多頭開始增倉，而空頭則逐步止損減倉出局。在4月6日當周，散戶持倉中凈多單量達到1,416手，實現自2月9日當周以來首次轉正。

分析師認為：目前市場看漲期銅氣氛濃重，基金及散戶持倉基本呈現一邊倒趨勢，不斷攀高的銅價引發銅生產商大量套保盤涌現，這對銅價上漲形成阻礙。從LME銅近期注銷倉單量來看，每日基本維持在15,000手以上，表明現貨需求較強，預計銅價有可能繼續走高。

(王帥 撰稿)

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