歐債避險成本攀至歷史新高 歐豬四國再不改革 下場更悲慘

隨著希臘、西班牙、葡萄牙等南歐國家債務問題連環爆，也讓歐洲主權債務違約避險成本隨之提高。

雖然近來歐盟官員連番上陣對外喊話，歐洲央行總裁特里榭更在上週末表示，他有信心希臘至 2012 年能成功將赤字削減到 3% 的歐盟規定水準，不過這番談話並未阻止追蹤歐元區 15 國主權債務信用違約掉期 (CDS) 的 Markit iTraxx SovX  西歐指數上揚，日前一舉升至 102.5 個基點，創下歷史最新記錄。也意味著投資人必須支付 11.25 萬歐元的保險成本，才能確保 1000 萬歐元的債務。

根據英國《衛報》報導，希臘國債違約的信用違約掉期更升至 428 個基點的歷史高點，同樣傳出危機的西班牙也來到173個基點，面臨嚴重的市場信心危機。

「讓許多人感到失望的是，上週末舉辦的 G7 會議並未對如何解決希臘眼前問題提出明確的計畫。」Markit 信用分析師 Gavan Nolan 指出：「市場的恐懼擴散並未因此減少，包括葡萄牙、西班牙與愛爾蘭的問題陸續浮上檯面。」

不過目前市場傳出，原則上歐盟已同意援助財政赤字嚴重的希臘，目前尚在考慮數個援助方式。若消息為真，這將會是歐元區成立 11 年來，首度紓困成員國。歐盟原則上

而西班牙政府日前也對外宣佈，承諾至 2013 年邀將預算赤字由目前佔國內生產毛額(GDP) 11% 降至 3% 以下，以安撫投資人情緒。

西班牙掌管經濟的政務次長 José Manuel Campa 日前在倫敦面對信評機構分析師與投資人的公開場合中指出：「西班牙是個穩固的經濟體，我們將全力作出必要的調整。」

西班牙財政部長 Elena Salgado更試圖說服外界：「西班牙與希臘不同，我國的經濟體比希臘更為龐大，債務問題不會對歐元區帶來風險。」

西班牙首相 Jose Luis Rodriguez Zapatero 更親自出馬，詳細對外解釋該國政府計劃如何減少赤字，削減財政預算。

Hermes 基金管理公司固定收益首席經濟學家 Neil Williams認為，首相出面的作法創造了良好的開端，但他強調：「目前情況必須採取更多行動，而不僅是西班牙。」

眼看西班牙國債價格嚴重下挫，Williams強調，雖然政府提出的改革方案可能會引起民眾抵制，甚至讓社會秩序陷入嚴重動盪，但政府若繼續保持不作為的態度，將會面臨更嚴重的市場懲罰與財政壓力，信評機構更會毫不客氣的調降主權債券評等，加深全球市場恐慌。

不過也有投資人指出，市場對於歐債危機「實在是反應過度」。也有銀行界人士指出，由於多數歐盟國家皆持有西班牙國債，尤其法國政府更是西班牙國債最大持有國，歐洲國家為了保護自身的利益必會出手相援，因此西班牙較無籌募資金的問題。

但在面對外界詢問若市場環境急遽惡化，西班牙政府是否已準備好相關的應急計劃，西班牙財政部官員 Soledad Núñez 對此拒絕發表評論。