大連大豆期貨高開低走短期追漲風險加大

大連大豆期貨14日高開低走，收盤上漲。其中1101合約高開于3,960元/噸，收盤3,939元/噸，上漲了15元/噸，市場成交量萎縮，持倉量大幅減少。美陳豆供應趨緊及國內產區天氣因素為市場提供潛在支撐，但目前外盤已攀升至震蕩區間上沿，在供應前景偏空的情況下能否突破震蕩格局還不確定，且國內即將公布經濟數據，對國家可能出臺調控政策的憂慮也抑制著市場做多熱情，大連大豆期貨短期追漲的風險較大。

國際方面，CBOT大豆期貨13日收高，受美陳豆庫存緊縮擔憂支撐，近月合約全天多數時間領漲，同時遠月合約因玉米播種迅速可能減少一些大豆播種面積的傳言引發尾盤空頭回補而收高。CBOT5月大豆收盤968美分/蒲式耳，上漲8美分/蒲式耳；11月大豆收盤945美分/蒲式耳，上漲10美分/蒲式耳。美國舊作供應將竭以及大豆生產成本的提高使得美國及南美農戶惜售，這限制著大豆價格的下檔空間，而巴西出口運輸問題、阿根廷與中國的貿易糾紛也為市場提供潛在利好，目前市場對近月大豆期價上漲持樂觀態度。不過大豆期價短期表現堅挺難改長期供應壓力。南美大豆產量前景巨大，未來幾個月將擴大供應壓力仍可能對價格形成制約。盤面上CBOT大豆目前已接近震蕩區間上沿，關注行情能否有所突破。

國內方面，黑龍江大豆收購市場行情變化不大，其中哈爾濱地區油廠大豆收購報價3.70元/公斤-3.76元/公斤，哈爾濱周邊地區大豆市場保持穩定，其中大豆商品糧收購價格在3.70元/公斤-3.86元/公斤附近，村屯收購價格集中在3.64-3.74元/公斤，部分地區農民出貨心態略有松動，近日哈爾濱地區收購大豆的糧庫數量增多，帶動了周邊貿易商的入市積極性。但整體而言，市場購銷狀況仍顯清淡，再加上降雪天氣影響，部分地區購銷停滯。商務部發布大宗農產品進口數據顯示，國內進口大豆3月實際到港403.65萬噸，4月預報到港430.79萬噸。而中國國家糧油信息中心報告指出，在加工商加大購買力度情況下，中國5月大豆進口將創550萬公噸這一單月最高進口記錄。未來幾個月低價進口大豆供應壓力仍不容忽視，這將繼續制約國內大豆現貨行情的發展。

不過東北地區氣溫持續偏低，土壤解凍緩慢，而近日出現的暴雪天氣更令市場擔心春播延遲。中央氣象臺預報稱，4月中旬東北氣溫將比下偏低2-3度，這種天氣不利于土壤解凍及備耕。預測未來十天東北大部分地區仍有小至中雨（雪），局部有大雪或暴雪。市場總體預期黑龍江大豆播種滯后，惡劣的天氣狀況為大豆遠月合約提供利好炒作題材，再加上國家啟動豬肉收儲政策將提振養殖業緩慢恢復，后期豆粕及飼料需求有望回升也為期價提供潛在支撐。

宏觀環境方面，國家統計局15日將公布2010年首季經濟數據，綜合機構和專家的預測，中國第一季度GDP同比增速很可能超過11%，甚至逼近12%，預測區間為10.8-12.3%。國內經濟預計仍保持良好的發展勢頭，但同時也引發了市場對“經濟過熱”的擔憂，加息預期升溫。分析人士表示隨著經濟數據的陸續出臺，本周將是決定刺激政策是否退出的關鍵節點。市場對國內可能出臺調控政策的憂慮壓制了商品市場做多熱情。

期貨市場上，大連大豆期貨14日高開低走，收盤上漲。受外盤上漲提振，連大豆1101合約跳空高開于3,960元/噸，但隨后震蕩回落。盤面上期價下方均線系統多頭排列，大豆仍處于上行趨勢中。但市場成交量萎縮，持倉量削減1.6萬余手，行情表現滯漲。目前外盤已攀升至震蕩區間上沿，在供應前景偏空的情況下能否突破震蕩格局還不確定，且國內即將公布經濟數據，對國家可能出臺調控政策的憂慮也抑制著市場做多熱情，大連大豆期貨短期追漲的風險較大。

(方慧玲 撰稿)

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