權重板塊疲軟 期指繼續回調

股指期貨日評 安信期貨何建輝

期貨市場綜述

周三期指合約平開，盤中延續回調走勢，遠月合約跌幅較大。從盤面上看，隨著現貨指數短期內回調幅度的擴大，投資者對中線走勢的樂觀情緒繼續降溫，合約之間價差繼續縮小，不過依然處于相對高位。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約跌幅有所收窄。截至收盤，1011合約下跌0.44%，1012合約下跌1.19%，1103合約下跌1.55%，1106合約下跌1.65%。

成交、持倉方面，今日市場成交量繼續回升，持倉量則略有放大。截至收盤，四個合約總成交196860手，總持倉41707手，增倉35手。其中主力1011合約成交132284手，持倉18520手，減倉744手。次主力1012合約成交63365手，持倉18910手，增倉612手。

基差、價差方面，截至收盤，1011基差-26.69，基差率0.76%； 1012基差-77.89點，基差率2.23%；1103基差-162.89點，基差率4.66%；1106基差-217.89，基差率6.23%。截至收盤，1012-1011合約之間價差51.2點，1103-1012合約之間價差85點，1106-1103合約之間價差55點。

現貨市場綜述

周二美股有所回調，道指下跌0.53%至11346.75點。周三滬深兩市小幅低開，盤中弱勢震蕩，繼續調整。從盤面上看，金融、地產等權重板塊繼續大幅調整，對指數形成較大拖累，一度令投資者產生恐慌情緒。不過中小盤個股依然強勢不改，醫藥、消費類個股紛紛大幅走強，有色金屬等人氣板塊在資金的推動下也繼續走高，指數跌幅在午後明顯收窄。截至收盤，上証綜指下跌0.63%，滬深300指數下跌0.7%，中小板綜指上漲0.85%。板塊方面，商業貿易、生物醫藥、食品飲料板塊表現較好，房地產、金融服務、鋼鐵板塊表現較差。

綜合來看，雖然今日市場繼續調整，不過盤面表現依然較為強勁，投資者的做多熱情並沒有過多的受到金融地產等權重板塊大跌的影響，可見投資者中線看多的預期並沒有發生根本性的改變。後市來看，預計指數短期內延續弱勢震蕩調整的可能性較大，不過調整的幅度相對有限，明日公布的宏觀數據或將提供一定指引。一方面，在金融地產整體疲軟的情況下，指數難有太大作為，不過正如之前所說，權重股既然是修複性行情，調整的幅度也是較為有限的。另一方面，資源股在美元反彈與獲利盤回吐的雙重壓力下，短線缺乏走強的動能。在沒有金融、地產、資源股引領的情況下，資金短期流向醫藥、消費等領域對指數的影響是較為有限的。

操作建議

指數短期內或將延續弱勢震蕩調整的走勢，下方空間較為有限，明日公布的宏觀數據或將提供一定指引，建議短線謹慎觀望或日內波段操作。