棉花暴漲給紡織企業蒙上陰影

由于棉花暴漲、勞動力成本提高和升值影響，對棉紡織企業有較大的負面影響，未來行業利潤總額增速將下降，而該板塊企業業績也將發生分化。

據21世紀經濟報道報道，10月13日，鄭州商品交易所棉花期貨CF011合約以25,380元/噸的價格收盤，這比國慶長假前的9月30日上漲了2,765元。而去年10月份，該合約價格尚在14,000元/噸左右。

國外期貨市場上的棉花價格同樣迎來大漲，NYBOT棉花期貨價位目前已為15年來最高點，最近曾一度漲停。而現貨市場的棉花價格更是節節高升。一些棉商對記者稱，一方面他們出高價從棉農那兒也進不到貨，另一方面下游的棉花加工廠不敢買他們的貨，因為目前的價格實在漲得太離譜了，加工廠生怕被高位套牢。

記者了解到，目前不少加工廠基本都用的是去年的存貨。一些去年大量進貨的廠子“手中有棉，心中不慌”。而存貨少又不敢進新貨的廠則面臨缺棉危機。從棉農手中的籽棉，到棉花加工廠的皮棉，再到紡織廠的棉條，價格的波動已不斷傳導。

印度今年產量預期大幅提高，但受前期降雨影響，目前采摘進度明顯落后于去年。美國農業部經濟研究部的最新報告認為，2010/11年度全球棉花出口量預計為829.5萬噸，同比增長5%，達到全球金融危機之前的水平。

13日儲備棉投放數量為30,067噸，平均等級3.9；加權成交價23,139元/噸，較上一日跌378元，折328級成交價為23,655元/噸（凈重），較上一日跌380元。目前已累計完成了投放計劃的82%。國內現貨籽棉收購市場，山東地區籽棉收購價格持續走高，內地其他主產區價格稍低，但整體均維持高位運行，棉農繼續惜售觀望。新疆下發《關于切實做好當前穩定棉花市場工作的緊急通知》，企業收購風險繼續加大。

而棉紡織業近段時間來受人民幣升值壓力和原材料價格上漲的雙重壓力，行業生意已舉步維艱。目前棉花原料的相關替代品聚酯和滌綸的價格持續看漲，紡織紗線目前也高位徘徊，坯布和服裝企業面對當前的高棉價頭疼不已，目前多數小型企業醞釀轉型化纖產品。13日海關總署公布數據顯示：前三季度紡織品出口同比增長三成。整體看，棉價的高漲正在醞釀一場產業鏈的變革，中小落后產能企業可能在此波棉價上漲中被淘汰出局。

今年以來，紡織服裝零售企業經歷了較大幅度上漲，而其中一些業績平平的企業也獲得高估值，未來紡織服裝零售板塊將發生分化，只有那些優質、業績持續增長的企業才能保持當前估值水平。

(潘敘 編輯)

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