【大行言論】中銀國際維持步步高(002251-CN)持有評級，目標價26元

中銀國際今日發布研究報告表示，對公司超市業態的全面梳理、物流和ERP系統等後台建設持積極態度，但是我們預計業態轉型成果將在2011年及以後逐步顯現。我們維持目標價格26元，維持該股持有評級。

報告還指出，該公司已經度過開店流程系統的初期磨合期，維持全年新開20家門店計劃不變。今年年內公司將完成全部19個城市59家大賣場的升級改造，預計每年新增折舊600-700萬元。新模式下運營門店數目非常有限，我們尚且無法觀測到經營效率提升。

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