永豐期貨台指選擇權盤後－多方缺口未破 偏多格局持續

「大盤走勢」：

在立法院決議豪宅交易擬以市價課稅，近期漲多的營建類股出現回檔，紡織類股也出現漲多拉回，大盤週二僅在36點間狹幅整理，主要是在觀望將召開的G20該如何對應熱錢湧入。由類股來觀察，以造紙、營建與紡織類股均下跌超過1%以上，表現弱勢。由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為1089.78億元，偏多氣氛濃厚。終場加權指數下跌15.05點，收在8445.63點，成交量縮小至979.67億元。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌17點，收在8467點。價差方面，台指、金融與電子同步正價差，台指期正價差縮小至21.37點，金融期正價差縮小至1.87點，電子期正價差縮小至0.93點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單634口，淨多單總水位增至2868口，特定法人買進多單417口，淨空單總水位降至5833口。三大法人於現貨市場買超35億元，於期貨市場買進2163口空單，最終轉為淨多單水位增至2231口，整體而言，三大法人外資淨空單部位將低至8827口，值得持續留意。

在G20會議將如何因應熱錢對亞洲市場的影響，台指期於週二出現觀望氣氛，在傳產出現回檔，但電子出現指跌反彈下，全日僅在37點間狹幅震盪，在量縮但在低檔有撐下，下方多方缺口也未填補下，連續四日在5日線上，且外資回補1077口空單下，多方似乎佔了上風。因此操作上，維持先前看法，偏多操作為宜，唯請於5日線嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI增至485264口，最大序列至8600點，水位升至122695口；而賣權的OI則是升至675763口，最大序列至8000點，水位降至73565口。未平倉量put/call ratio由1.40降1.39(-0.81%)。  買權平均隱含波動率由13.55增至13.97(+3.04%)， 賣權平均隱含波動率由15.99升至16.04(+0.29%) 。操作上以五日線與OI大量區建議於8000~8600佈局買權多頭價差來回操作因應。