威爾鑫：金價延續逼空的技術必然性

周三國際現貨金價以1349.90美元開盤，最高上試1373.65美元，最低下探1348.4美元，報收1370.9美元，相較于前日大幅上漲21.25美元，漲幅1.57％，日K線呈現一根再度強勁逼空再創歷史新高的長陽線。

對于金價在周三的進一步逼空，這是歷史手法的再度重演，周一早市我們認為后市逼空定格后進行了提前回顧。關于短期金價可能稍適強勢橫盤后的逼空認識初成于上周五的美國盤面，至上周五美國尾盤時的認識進一步加強，周一早間的跳空讓我們定格了后市將繼續逼空的認識。回顧上周四、五及周一的市場盤口，如金價15分鐘K線圖示：

首先，讓我們回顧10月7日周四的大幅下跌。盡管上試1364.65美元后進入美國盤面急轉直下，但15分鐘K線圖上并未顯示出10美元以上的強勁長陰，每根15分鐘K線都存在一定下影線，這說明金價盡管大幅下跌，但存在逢低承接意愿。

關于上周四金價在歐洲盤面的大幅上漲，我們曾這樣對客戶解讀。如果周四金價能夠在美國盤面定格歐洲初盤形成的強勢，那么周五金價可能慣性走高，不排除見到1390美元附近可能。那么階段性頂部可能就會在周五到來。但是，如果周四金價轉而調整，那么階段性牛市的時間與空間都將更長更大，故不應該恐懼周四出現調整。

在周四金價長陰收盤后，我們認為周五金價至少會收升至1340美元以上，這樣周K線不至于難看，多頭主力不致于失去繼續忽悠跟風的人氣。如果周五金價收低，那么周K線將呈明顯的見頂“射擊之星”，意味著未來一周的金價可能慣性大幅調整。但無論從基金當時在金市的資金分布，還是在周四的上漲后適可而止的調整，都意味著接下來的一周不應該是調整周，故周五金價必定會收升至1340美元上方。在周五歐洲初盤金價被進一步打壓至1329美元下方的時候，我們建議所有客戶繼續大幅增加多頭持倉。隨后盤面果然不辱我們預期。

金價進入美國盤面后有這樣一個過程：先是金價跳漲至1344美元附近，隨后又快速激挫至1329美元下方。如果這是一個調整開始的反彈誘多，金價絕對不會再度回升至1340美元以上，更不可能再創日內新高。但對這個反彈誘多的“表象”我們沒有理會，對周五金價周收盤有著較強的戰略預期，應該收高。但當日我們也曾先掛單1348美元希望進行倉位微調。21點后，金價開始步步為營地反攻，1小時后金價再度逼近稍早1344美元高點。但這種步步為營的回升特征讓筆者回想起了金價的歷史走勢，認為周四單日大幅調整已經完成階段性調整的念頭初成，并結合筆者的歷史記憶，周五金價可能會報收在最高價，甚至可能在周五隔夜即周六凌晨2～3點的紐約尾盤還會出現明顯上漲，周五金價應該收升至1350美元上方，隨后的周一早間可能繼續跳漲，這將是歷史的重演。故我們在周五22點后建議所有客戶取消1348美元多頭平倉或鎖倉的掛單，認為周五金價可能收升至1350上方，并且周一早間可能出現跳漲異動，需要高度關注。如果周一早間金價果真跳漲，那么后市金價或直接逼空，或稍適回蕩后繼續逼空，這是歷史的重演。但周五金價最終未能收升至我們原本預期的1350美元上方，但也在1346美元上方的日內最高價附近。

果然如此，周一早間金價開盤即大幅跳漲至1353美元。這個跳漲是對我們關于后市逼空判斷的進一步確認。但是，這個早間的跳漲有講究，如果當日金價跳漲后稍適橫盤繼續上行，日內金價不再回到早間開盤價下方，那么金價將直接延續逼空態勢。但如果早間跳漲后金價日內回落到開盤價下方，那么金價會稍適回蕩后繼續逼空。如果是前者，只需繼續波段持有多頭。如果是后者，逢金價回蕩還可繼續加倉。結果金價在周一早間跳漲后，日內出現回落，回落至早間開盤價下方，我們認為金價會有所回蕩，但應該是繼續買進的時機，故建議客戶又在1343美元繼續加倉或新客戶繼續建倉。周三金價即再度證明了這種歷史手法再度重演的有效性，我們客戶也獲得了利潤的加速增長。模擬盤資金由于繼續大幅加倉，快速上升到目前超過850萬的水平，相對于5月21日不到40萬的本金，增長已經超過20倍。對于這樣的逼空走勢，歷史有重演嗎，當然！但有些前提條件投資者必須把握。

這些前提是，金價在不斷創造多年歷史高點的途中，上檔沒有實際壓力，只有心理壓力；大跌必須發生在周四，且周四本身創了新高，周五為了周收盤鞏固多頭人氣，必須回收周四大部分跌幅；周一亞洲早盤出現跳漲，讓市場對此感到迷茫：是下跌反彈的誘多？還是新升勢的中繼。

讓我們來回顧曾經的歷史。最近一次是09年11月12、13及16日的走勢。11月12周四在創歷史新高過程中大幅下跌，13日周五回收大部分跌幅，16日周一早間跳漲形成繼續逼空，隨后金價沒有回到16日早間跳漲的起點形成繼續逼空。

再前一以類似06年4月20(周四)、21(周五)、24日(周一)。在4月20日周四創歷史新高后大幅回落近40美元，21日周五回收大部分跌幅，24周一早間跳漲，但迅速回落至開盤價附近。隨后日內進一步回蕩整理后延續逼空。

故只要目前階段的上周四、五及周一早間這種組合走勢出現，都意味著后市可能繼續逼空。但不同的是金價不能回到早間開盤價下方，否則就會存在短期“磨難”后再度逼空。但這個所謂的“磨難”是相對的，對我們而言是再度加倉的機會，對做空的投資者而言，無疑可能再度做空在蛇腰上。

從本周金價走勢來看，應該是06年4月20日(周四)開始的版本重演，一直到本周四的此時此刻，這種歷史還在重演。如果重演繼續下去，那么還將存在不菲的逼空空間，但對我們而言，已無意再度增倉，因為倉位已經很重了，最后瘋狂時考慮的更多是怎樣保護獲利。對尚處彷徨階段的投資者而言，目前切忌輕易做空。