1190萬股大宗交易牽出樂凱膠片(600135)二股東"家族故事"

5個月前方從姑父袁志敏處接手樂凱膠片4232.24萬股股權的熊玲瑤，如今開始通過拋股套現來回收“放貸資金”，并有望獲取頗豐的投資收益。

上交所最新數據顯示，樂凱膠片在本月6日、10日連續成交兩筆大宗交易，涉及股份總數合計高達1190萬股（占上市公司總股本的3.48%）。因兩筆交易賣出營業部均是廣發證券東莞中堂營業部 ，故本次拋售應是樂凱膠片同一股東所為。

參照樂凱膠片最新股東持股情況，盡管持股超過1190萬股的股東多達4家，但由于樂凱膠片集團（上市公司控股股東）和弘裕投資（上市公司管理層持股）均位于河北保定市，而華夏基金亦不可能通過營業部拋股，因此有拋售動機的唯有身處廣東的熊玲瑤，而這也與兩筆交易賣方營業部的地址相吻合。事實上，根據樂凱膠片今年一季報，熊玲瑤此前曾通過二級市場小幅減持了40余萬股。對此，樂凱膠片今日發布的股東減持公告也證實了記者的上述判斷。

不過，與此番減持相比，熊玲瑤最初對樂凱膠片的入股則更令外界疑惑不已。據了解，由于熊玲瑤與袁志敏家族控制的誠信創投存在借款糾紛，后經仲裁調解，誠信創投依法以其所持有的上述4232.24萬股樂凱膠片抵給熊玲瑤，以此抵償借款本金及利息合計2.1億元，該部分股權在去年12月11日過戶至熊玲瑤名下。如今，在僅拋售1190萬股的前提下，熊玲瑤便已收回了逾1.33億元的資金。

但蹊蹺也由此而生。細心的投資者不難發現，熊玲瑤與袁志敏之妻熊海濤為姑侄關系，而熊玲瑤也是袁志敏所控股的金發科技發起人股東之一，曾在29歲時便擔任了金發科技的財務負責人。可見，熊玲瑤與袁志敏間并非普通的債權人與債務人的關系。

更值得一提的是，就在去年11月仲裁委員會對該筆借款糾紛進行仲裁調解時，誠信創投所持樂凱膠片股權中已有1709.99萬股處于解禁流通階段，而樂凱膠片當時股價在9元附近波動，按常理，袁志敏完全可將該部分股權通過交易套現來償還絕大部分債務，但事實卻是其將所持樂凱膠片全部股權以5元/股（以債務額計算）的超低價轉讓給熊玲瑤，頗令人不解。

有分析人士據此猜測，袁志敏當時將樂凱膠片股權低價轉讓給侄女熊玲瑤或是出于避稅考慮，由于誠信創投屬公司性質，且最初對樂凱膠片持股成本較低，若拋售套現勢必要繳納一筆不菲的稅費。但未曾料到的是，隨著國務院在今年初批準“對個人轉讓上市公司限售股取得的所得按20％稅率征收個人所得稅”，這意味著熊玲瑤此番減持套現亦將獲征相應稅費。