套利交易損害短線獲利 摩根大通降富邦金評等目標價

摩根大通於最新研究報告中指出，套利交易反轉將使壽險股短線獲利受挫，將套利交易活躍的富邦金 (2881-TW) 評等降至「中立」、目標價降至 43 元，但仍列為壽險股首選。摩根大通同時維持國泰金 (2882-TW) 評等為「中立」，下修目標價至 50 元，新光金 (2888-TW) 評等則升至中立。

《中時電子報》報導，摩根大通報告中認為，在通貨緊縮時期，套利交易可刺激獲利，但如果貨幣政策反轉則相當不利，將導致避險成本上揚，也對短線獲利形成壓力。由於富邦金操作套利交易最積極，估計此短期低成本資金占有效契約比重達 16%，使富邦金隱含價值與精算價值面臨下修風險，因而將富邦金評等下修至中立，目標價從 54 元新台幣調降至 43 元。

國泰金、新光金方面，也持續有避險損失擴大與獲利下降情形，因此摩根大通將國泰金目標價自 60 元下修至 50 元，評等維持為「中立」；新光金因先前市場預期偏低，調升新光金評等至「中立」，目標價為 13 元。