東證期貨認為鄭糖將延續反彈格局

5月12日，鄭州白糖期貨低開后震蕩走高，終盤收漲，1101合約增量增倉。東證期貨分析師楊衛東認為，鄭糖將延續反彈格局。

12日鄭糖休整之后繼續呈現反彈格局，早盤均有沖高，之后上沖動能再度受到抑制，維持窄幅震蕩直至收盤。其中主力1101合約全天上漲0.71%，最終收盤報在4,832元/噸，上漲34元/噸，1009合約全天上漲1.18%，近期遠弱格局非常明顯。外盤情況，在巴西產糖供給增加以及美元走強的壓力下，11日ICE糖市原糖期貨價格全線下跌。1007期約糖價下跌27個點，收于13.91美分/磅的最低點；1010期約糖價同時下跌24個點，以14.58美分/磅報收。

現貨市場，廣西當日早盤行情呈上漲回調走勢，受此影響，廣西主產區中間商現貨報價有小幅上調，成交量一般。南寧：中間商報價4,980-5,000元/噸，報價上調20元/噸，成交量一般。集團報價5,100元/噸，報價持穩，少量成交。柳州：中間商報價4,990-5,000元/噸，報價上調20-30元/噸，一般成交。集團報價5,200-5,220元/噸，報價持穩，少量成交。云南方面，受相關電子商務交易市場糖價大幅上漲影響，云南糖市觀望氣氛較濃，報價也較往日有所推后，11時以后才陸續有集團和中間商報出價來，昨天偏低價位銷售的商家都已將報價調高至報價的上限，目前市場普遍報價基本越于一致：昆明4,850元、甸尾4,820元、大理4,770元。

外盤在反彈格局中暫處休整，不過企穩跡象還是給了國內糖市更多信心。后期仍然要持續關注外盤糖價的反彈格局能否延續。反觀國內影響因素，夏季消費對糖價的刺激仍然有限，不可抱有過高期望。1009合約突破了5,040元的壓力位，下一阻力位在5,090元，由于近強遠弱格局存在，1101合約仍未逼近4,900元的壓力位。從技術形態上看，形成趨勢反轉的可能性不大，買單不宜過分追高，但是超跌反彈的形態仍有延續可能，因此低位賣單也應該謹慎回避。整體上看，我們以超跌反彈行情來看待短期內鄭糖的走勢，糖價反彈在情理之中，但大幅上漲至少從目前來看為時尚早，不要忽略國儲糖的壓力。

(湯中翰 編輯)

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