寧波銀行股價"敏感期",50億增發有條件通過詳情未明

8月10日，寧波銀行發布公告稱，有關非公開發行A股股票的申請于2010年8月9日提交中國證券監督管理委員會發行審核委員會審核（簡稱“發審委”）。

根據審核結果，公司非公開發行A股股票的申請獲“有條件”通過。但這個“有條件”是如何的一種條件，此次公告并沒詳細披露。

50億“非公”募資臨考通過

8月9日，中國證監會發審委對上述計劃進行審核，寧波銀行股票為此停牌一天，8月10日開始復牌。

此前，在去年10月到11月份之間，寧波銀行關于此事公開發布了這次的增發計劃。發行對象寧波市電力開發公司（與寧波市財政局為一致行動人）、新加坡華僑銀行、雅戈爾、寧波富邦等股東。

而且，當時上述股東分別向寧波銀行作出書面確認，在符合各發行對象于2009年10月10日與其簽訂的《股份認購協議》規定的條件和前提下，寧波市電力開發公司同意實際認購股份2600萬股；新加坡華僑銀行有限公司同意實際認購股份1.46億股；雅戈爾集團股份有限公司、寧波富邦和華茂集團分別實際認購股份7050萬股。

此次，認購非公開發行的股份數量合計為383820529股，各發行對象認購的股份價格為每股11.63元。

在這次認購前，新加坡華僑銀行持有2.5億股，持股比例為10%。這次增發一旦完成，新加坡華僑銀行持股增到4.4242億股，持股比例為15.1%。36個月內，上述股份投資者不得轉讓。

資金用途是補充資本金。當時估計，募集資金到位后，公司的資本充足率和核心資本充足率將進一步提高，估計資本充足率可達到12以上。

之前有公告稱，這次非公開發行的對象為持有公司5%以上股權的股東，以現金認購。指募集資金不超過人民50億。

股市的異常“敏感期”

寧波銀行是三家上市城商行中披露半年業績預增公告最早的銀行。7月14日公告稱，預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增長幅度在70%-80%。

業績預增的因素在于息差回升和公司總行大樓拆遷補償款盈利。而非經常性損益為添彩主角。

寧波銀行的公告稱，上半年凈利潤實現70％以上增速。公司近期公告了總行大樓拆遷補償事宜，上半年寧波銀行將確認1.8億元的總行大樓拆遷補償款，由于總行大樓賬面價值約為5500萬元，因此預計上半年寧波銀行至少能確認1.25億元的非經常性損益，對應2009年上半年稅前利潤超過15.5％，成功為公司上半年凈利潤增速超70％。

這段時間，寧波銀行的投資者顯然處于一種異常“敏感期”中，在增資計劃能否如期通過的揣測之外，7月19日，寧波銀行14.2億股解除限售，總額占公司總股本的56.6%。

這個日子顯然成了投資者一個方向性的抉擇點。在此之后，記者發現，該股收受率有明顯下降。而且，進入8月份以來的前5個交易日，資金流出近3億元。而且在8月4日與5日的兩個交易日，資金流出居A股深市前20名，居對應交易日銀行股資金流出之首。

至股票停牌日前一個交易日，連續5個交易日下跌的股價開始上升，至收盤價每股12.45元。

“通過的話，應該是利好！”上述分析師進一步認為，“增發價11.63元離現價不遠，是股票下跌的一道防線，停牌應該是個利好消息。”

而且，預增的半年業績公告也是支撐寧波銀行股票走勢的一個支點。

東方證券的分析師認為，當前資產質量穩定，均是業績超預期的潛在因素。由于公司下半年仍有2.2億元非經常性損益有待確認，加之公司本身就處在異地擴張的高速增長期，上月，溫州分行已經獲準開業。

因此他們認為，上調寧波銀行2010年凈利潤至23億元，較2009年同比增長58％。同時，認為公司中小企業業務戰略優勢明顯，具有很高的長期投資價值。目前公司股價對應2010年動態PE為15.29X，PB為2.13X（融資攤薄后），維持公司“增持”的投資評級，目標價15.54元。