【基金觀點】嘉信理財：內地經濟增長仍然過熱，但市場已消化不利消息

嘉信理財發表研究報告，就中國政府每五年推出新一份的發展計劃，而下一個五年規劃將會於2011年展開，規劃的程序及具體資料數據將會在來年三月完成，預期的改變包括以下幾個項目，包括降低國內生產總值增長目標、減少收入差距、增加供應廉價房及有關保障方面的支出及改善可持續能源的使用及供應，而中國政府希望將以出口及投資帶動的經濟增長，轉由國內消費需求所主導，這一轉變或需數年的時間，而有關轉變很可能包括通過貨幣增值來提高消費者的購買力。

嘉信理財指，投資者在幾個月前還在擔心中國經濟或迅速放緩，導致經濟硬著陸，但目前經濟增長依然強勁，加上中央政府有能力制訂新一輪刺激經濟措施，令出現硬著陸的機會便變得更微；而投資情緒的改變引來大量海外資金在9月份流入中國，加上國內投資情緒仍然熾熱，政府正嘗試減少資金流動，以及為通脹及樓價預期降溫。

該行稱，因此，自9月下旬起，政府嚴厲實施打擊炒樓的措施、提高利率，市場並有傳言政府要求六大銀行調高存款儲備金率；儘管政府推行緊縮措施、經濟數據亦好過預期等，上海綜合指數從7月5日的低位一直節節上升，顯示市場已消化不利消息，中國高於預期的增長不但令人鼓舞，亦可能會是全球經濟信心轉好的一個領先指標。

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