太平洋證券盤前－指數欲大不易 逢高思危

◆盤勢分析

昨日量能激增至一千五百億以上但拉出長黑棒，加上美國昨日公佈上週申請失業救濟金人數增加，以及等待今晚將公佈非農就業數據，昨日開盤後均在盤下震盪，尾盤以小黑做收，使得台股今日開高意願不大，僅以小漲1點開出。八千點前買盤追價意願不高，但也不見賣壓出籠，且資金持續流向非金電族群，使得電子、金融等類股無法明顯表態，指數僅於平盤上下震盪。隨著亞股午盤過後紛紛翻紅，台股也隨之走穩，終場指數小漲26.45點，收在7963.30點，成交量為115.59億元。

本週以來電子產業利空不斷，在中科停工對友達在全球面板競爭力的影響，以及三星因下修LED TV出貨量而調整庫存因素，使得LED族群以韓系客戶為主的上下游供應鏈皆受到波及。另外，市場上對於第三季NB出貨量的看法仍趨向保守，預估季增率約10%，也連帶對於電子零組件旺季效應產生疑慮。連日以來電子類股成交比重節節敗退，今日雖市場預估友達未能如期於中科投產，使面板八月下旬報價可望止跌，激勵面板族群出現反彈，友達、奇美電、勝華及和鑫、輔祥等面板廠及相關零組件等皆有明顯漲幅，但觀察本週法人買賣超幅度，可得見無論是外資或者投信，電子部分均站在賣方，且大多集中在LCD、LED與IC設計等等，可見市場對於電子業第三季景氣大多看法仍較為保守。而反觀買超的部分則多著墨於金融及傳產類股，其中傳產又以紡織、航運、ECFA概念、食品為主。金融類股由於受惠於ECFA所帶來的長遠利多效應，且其股價淨值比始終落後大盤，以及經歷過金融風暴與歐債危機而打出大底的金融類股開始反應利多消息，雖大漲不易，但仍為撐盤要角，盤面可見安泰銀、大眾銀、遠東銀、聯邦銀及台中銀等表現也較為活躍。而傳產部分本週焦點強勢族群為航空、貨運、中概及觀光等，受惠於政策及原物料價格持續上揚，市場資金仍持續流向傳產族群，且在上證指數持續反彈的帶動下，相關中概類股可望持續維持其市場人氣。

非金電族群持續吸金，使電子指數雖守住十日線，但由於資金比重仍偏低，加以買盤未能積極追價，在旺季不旺的疑慮尚未排除之前，將仍呈現盤整型態。金融部分也僅限於撐盤角色，未做明顯表態。昨日台股創下波段新高8018.74後，帶量拉出一根長黑棒，此帶量長黑棒也將成為未來指數的壓力，換言之，若量能未能維持一千五百億的大量，加上目前指數位置受制於9859與8395所連結的壓力線之下，雖說指數目前仍守穩於所有均線之上且各均線呈現多頭排列，但在電金未能帶量突圍的情況下，指數欲大不易。

◆投資建議

指數逢高後外資、投信買賣超未能同調，加上買盤追價意願顯得明顯疲弱，但也未見賣壓出籠，因此指數上攻仍需以時間換取空間。電子部分，七月營收已陸續公告，可低接七月份持續創高業績優良之個股，傳產部分可留意股價尚未完全反應業績之貨運、航空及受惠原物料行情與旺季到來之食品類股。需勤檢視手中持股，嚴設停損停利點及汰弱留強之執行。

◆個股分析

萬泰科(6190)

因美廠高階訂單釋單趨勢明確，目前高階CMP線材產能供不應求，現已規劃持續擴產，明年高階線材產能將較目前成長五成。上半年EPS已超過1元，全年EPS有望站上2元之上。
 
光菱(8032)

轉投資益士伯主攻HDMI及DVI等視訊相關晶片，今年獲利成長動能強勁，全年獲利挑戰17塊以上，加以本業代理業務持續成長，全年獲利挑戰4.5元，目前本益比偏低。