永豐期貨台指選擇權盤前－結算壓低日線下跌收黑 短線高檔震盪整理

◆盤勢分析

期貨走勢

11月台指期週三下跌49點收在8609點。價差方面，台指期轉為逆價差0.23點，電子期轉為正價差0.45點，金融期正價差擴至2.62點，摩台期正價差擴至0.89點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超59.91億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼5733口，淨多單降至10066口，其中外資淨多單減碼1852口，淨多單降至19113口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼3346口，淨多單升至16978口，反應目前法人與大額交易人對台股短線續彈預期仍持續未變。

期貨行情走勢方面，周三亞洲股市普遍開高走高，帶動週三台指期早盤以上漲31點開出，而現貨開高後行情急轉直下迅速收斂漲幅，現貨開盤一小時內期貨由高點下殺超過80點，而11點前再殺一波一度跌破8600點，尾盤期貨即在8600點之上結算，最終期指以下跌42點作收。技術面觀察，週三大盤開高走低以帶上下影線中黑K正式失守5日線支撐，但成交量能放大至881億水準，短線量價結構轉向不利多方續航。以日線型態來看，目前指數日K終結連四紅並回測8600點整數大關，且指數波段反彈以來竭盡缺口始終未回補，多項技術指標出現背離格局，趨勢仍為高檔震盪整理格局。操作上建議可在月線與8700點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在8800點，賣權集中在8400點。未平倉量部份，買權大量區至9000點，而賣權大量區至8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.43降升至1.35，反應選擇權結構仍呈中性偏多格局。11月買權平均隱含波動率為13.09%，賣權平均隱含波動率為17.39%，呈現賣權大於買權情況，週三指數開高走低以黑K跌破5日均線之下，價跌量增顯示上檔賣壓增強，短線多方氣勢略見受阻，操作上建議逢拉回於8400-8700點以買權多頭價差策略因應。