太平洋證券台股期指盤前－波動率維持低檔、短線轉為震盪走勢

◆盤勢分析

周三台股呈現狹幅震盪格局走勢，盤面上以今日吳揆所宣稱將配套採取開放沿海省份陸客自由行的限制，觀光、海空運輸、百貨貿易類股表現相對出色，電子、金融主流類股周三表現相形失色，無法推升指數向上叩關。而今日為台塑化除息日，與昨日臺積電、國泰金有填權息行情相比較，表現相較為疲弱，在扣除影響大盤14點後，加權收7534平盤，而周三成交金額仍維持1000以以上，三大法人買賣金額即佔一半，淨買超2.47億，顯示籌碼有高檔震盪換手的跡象，後市仍不宜過度樂觀。台指期周三價差收斂至逆價差87點，符合除息後現貨指數減少的情況，而今日最高最低點僅差49點，也令市場交易氣氛轉淡，成交量與未平倉量同步減少，人氣有退去的現象，預期後市以震盪走勢延伸的機會較高。電子期方面，宏達電率領手機相關族群挑戰股價波段新高，加上本月北美半導體銷售數字創新高，待弱勢指標鴻海、聯發科築底完成、類股資金輪動回補後，後勢不可小覷，短線整理偏多。ECFA受惠西進的銀行股近期漲勢減緩、甚至有漲多回檔的跡象，金融期周三未再創高，成交量大幅下降，短線320若能持穩，對多頭信心有莫大助益。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週三增加1.64億多單，淨多單來到92.05億；而台指期未平倉部位增加537口多單，淨多單為8215口。自營商期權未平倉部位減少7.9億多單，淨多單為13.26億；而台指期未平倉部位減少601口多單，淨多單來到222口。總計三大法人期權未平倉部位週三減少8.42億多單，整體淨多單來到92.05億。前十大交易法人週三加碼1860口台指期多單，淨多單來到9902口。

選擇權方面，7月賣權最大未平倉量序列落在7000點達43652口，而7月買權最大未平倉量序列落在7800點達43711口。由於盤勢震盪的關係，買賣權最大未平倉量增加序列往價內來到7700及7100。因為下檔7100賣權增加明顯，使賣權比率持續上升至48.21%，留倉結構有利多方。買權隱含波動率持平20.65%，賣權隱含波動率微下滑至22.86%，顯示多空雙方追價意願不高，盤勢持續震盪機會較大。

周四將由聯電、台化、元大金等進行除權息，預估將影響大盤15點左右，期貨價差也可望持續收歛至70點左右。從周三大盤量持穩千億、法人多單加碼等動作來看，未來多方仍有向上空間的機會，從選擇權籌碼來看，短線將由震檔整理取代多方表態，操作上建議短單高賣低買嚴設停利進出為宜。