延邊公路(000776):吸收合并廣發新方案出爐

延邊公路今日發布公告，公布了其落實股權分置改革、推進用新增股份換股吸收合并廣發證券的重組工作思路，其交易結構、交易方式、定價方式與2006年通過的方案基本保持一致。這一方案符合目前市場的主流預期。

同日，遼寧成大、吉林敖東、中山公用等6家持有廣發證券股權的上市公司也分別披露董事會決議公告，同意延邊公路以新增股份換股吸收合并廣發證券等相關事宜。

在延邊公路及相關上市公司召開股東大會之后，延邊公路吸收合并廣發證券的重組方案將重新上報有關部門審核。市場人士預計，在重組方案得到監管部門核準后，延邊公路的股改方案將得到落實，廣發證券借殼上市將畫上句號。

延邊公路的吸收合并方案主要內容包括： 一是用資產回購并注銷吉林敖東所持公司總計46.15%的股份，同時廣發證券向吉林敖東支付4000萬元補償款；二是除吉林敖東外的其他非流通股股東按每10股縮為7.1股的比例進行縮股；三是以0.83股廣發證券股份換1股延邊公路股份的方式吸收合并廣發證券。

延邊公路的最新公告顯示，方案的主要內容與2006年通過的方案沒有變化。市場人士認為，維持原有方案有利于維護股東、尤其是延邊公路中小投資者的利益。

保薦機構有關人士稱，本次重組是股改方案不可分割的組成部分與主要對價，為了落實股改，推進重組，有關各方經過充分的溝通與協商，決定在維持原有交易結構及主要交易內容的前提下，對該重組涉及的各項批準與授權進行了重新確認。

分析人士表示，換股比例不變，將使延邊公路的老股東享受到因廣發證券3年來經營成果的滾存而快速增厚的凈資產。“這是一個平衡了各方利益、特別是考慮了延邊公路中小股東利益的交易安排。”而根據公開資料，去年9月30日廣發證券的凈資產比2006年6月30日增長逾120億元，增長幅度超過4倍。

市場人士預計，延邊公路中小股東除了可以享受廣發證券增厚的凈資產，還將從廣發證券上市以后的市場定價中獲益。資料顯示，廣發證券2008年及去年前9月歸屬于母公司股東的凈利潤分別達到31.52億元、34.05億元，按方案實施后上市公司的總股本計算，相當于每股收益1.26元、1.36元，與已上市的證券公司比較，分別位居第2名和第1名。