李慧芬：3.70元之下買入冠君產業信託

冠君產業信託(02778-HK) 行政總裁李澄明於全年業績發布會上表示，在整體零售市道轉差的大環境下，旗下朗豪坊商場受到一定影響，對銷售額造成壓力，但他認為朗豪坊的形勢較好，商戶銷售額於期內按年錄得1.8%增長，相對去年本港整體零售銷售3.7%的跌幅，朗豪坊跑贏大市5.5%，相信朗豪坊未來的表現能夠穩中向上。他續指，朗豪坊的租戶大部份都願意續租，集團會因應每間店舖的情況去審視加幅，強調與商戶互相扶持，叫價不會太進取，未來希望可以吸納更多高質素租戶。

他提到，現時花旗銀行廣場成為集團的新增長動力，其在出租率、租金水平及形象幾方面都正大幅改進，出租率去年顯著上升，已簽約出租率由年初75.4%急升至現時的94%，租價亦因此相應提高，由去年底的每平方呎75.39元（港元，下同）提升至目前的逾100元。他相信，花旗銀行廣場前景非常穩固。

另外，投資及投資者關係總監陸嘉萍提到，今年上半年會向兩間銀行借貸共110億元的子彈式貸款，用於債務再融資，規模分別52億元及58億元，年期分別3年及5年，利率分別為倫敦銀行同業拆息(Libor)加83個和95個基點，預計完成後可將目前2%的融資成本降至1.7%，每年可節省4,600萬元利息支出。

冠君產業(02778-HK)主要業務為擁有及投資於賺取收入的香港商用物業，目標為向基金單位持有人提供穩定及持續的分派及達致每基金單位資產淨值的長遠增長。以現價計算，收益率達到5.31%，而市盈率只有6.58倍，值得投資者吸納。建議投資者可於3.70元之下買入，獲利目標4.10元。

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