永豐期貨台指選擇權盤後－多頭追價謹慎 高檔量縮整理

「大盤走勢」：

週四美國所公佈的上週首次申請失業救濟金的人數高於市場預期，疲弱數據引發道瓊工業指數應聲開低整理，所幸在零售商公布的三月銷售大幅上升，指數由黑翻紅，最終順利小漲作收，激勵週五開盤的台股以小紅盤開出，雖隨即遇到空方抵抗，指數翻黑壓回至平盤附近震盪整理，午盤過後空方攻擊力道減緩，最後仍在多方持續推升指數下，日線轉以帶有下影線的小紅棒作收，週四甫剛失守的五日線再度收復，買盤低檔承接動作相對積極，單週則在多方力守下，週線收十字紅k，週kd上揚趨勢反轉前，台股中多格局將持續。籌碼面週五呈現土洋對作的情況，本土法人合力賣超20億，而外資則持續站於買方，最終三大法人合計買超金額微升至25.37億元，加權指數小漲34.43點，收在8092.03點，成交金額萎縮至1078.13億元。

「期貨走勢」：

台指期週五小漲20點，收在8101點。價差方面，四月台指期正價差大幅收斂至8.97點，電子期轉為逆價差0.37點，金融期正價差同步收斂至1.14點，摩台期正價差則是降至0.02大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單1,395口，淨多單總水位降至7,058口，特定法人持續調節淨多單3,702口，淨多單總水位降至1,154口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場則是持續調節淨多單570口，最終淨多單水位降至152口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場同步進行保守佈局。

期貨走勢方面，週五台指期收本週的週線，雖週一因清明節連假而休息，但仍不影響多方挑戰上檔大套牢區域的決心，單週在買盤上漲62點，週線最終續收第六根紅k棒，週kd則是持續走揚，多方格局尚未扭轉，但若觀察週五台指期表現，由於受到電子期買盤並不強烈的因素影響，午盤前在多方追價動作頗受空方抵制，但隨後在買盤不棄守的情況下，尾盤前指數翻紅站上8100點整數大關，日線轉以帶有下影線的紅k棒作收，順利通過五日均線支撐測試，但留意雖目前短均與月線呈多頭排列，但日kd已於高檔進行死亡交叉，短線調節賣壓不容小覷，操作上可考慮維持低進高出，並善設停損點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權集中在8000～8400點；賣權集中在7600～8100點。未平倉量的部份，買權OI為437,938口，最大序列維持在8200點，水位為54,987口；而賣權的OI升至492,463口，最大序列升至7700點，水位為47,887口。未平倉量put/call ratio由1.25降至1.12，籌碼面多方力道有衰竭的現象。而隱含波動率的部份， 四月契約  買權平均隱含波動率由 16.71降至15.9 (降幅4.97%) ，賣權平均隱含波動率由19.63降至19.62(降幅0.05% )，指數來到壓力區附近，多空雙方佈局轉為保守，其中多方態度明顯謹慎，選擇權操作上可考慮待指數壓回整理在逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。