歐債憂慮重起 謹防市場回調

9月8日，受到歐美股市下跌拖累，港股結束了五連漲的行程。內部消息方面，沃達豐配售手上持有的中移動(0941)股份，以79.2元配售了6.42億股，涉及508億元。大額配股的消息，對于港股的氣氛構成了負面影響，尤其是中移動失守了79.2元的配售價，對于多頭的打擊就更大了。然而，中小盤股的炒風依然旺盛，要提防市場的回調勢頭，有可能在氣氛最熱烈的時候，已經悄悄到來。

恒生指數昨天出現低開低走，以接近全天最低位來收盤，險守250日均線和21000點關口水平。恒生指數收盤報21089點，下跌313點，主板成交量激增到1188億元，當中有508億元是中移動配股交易得來的。技術上，三條均線(10日、20日和50日)組合正位于20800點水平。因此，20800點關口可以看作為目前的好淡分水嶺。

市場再度關注歐洲債務問題。首先，在周一全球最大債券基金PIMCO的基金經理表示，希臘的債務違約風險依然高企，雖然希臘已獲得了歐盟和國際貨幣基金的拯救計劃，但希臘能否在計劃3年內到期后償還債務，仍屬未知數，最終有出現債務違約或債務重整的可能。而周二，有媒體報導指出，在7月23日公布的銀行壓力測試嚴謹程度不足，事實上，德國銀行協會在早前亦已提及，德國十大銀行或需額外補充資本金，金額達到1050億歐元。歐洲債務問題重燃，反映至外匯市場方面，歐元出現了一個月來的最大單日跌幅，而日圓也再度創出15年來的新高，這些都是市場避險意識出現提升的跡象。

我們上周也點評過，日本央行推出了新一輪寬松貨幣政策之后，對于積弱的日股和過強的日元，都未能帶來改善作用，令人擔心市場已失去了對央行政府救市能力的信心。另一方面，美國總統奧巴馬在周一宣布了加強全國基建興建計劃，項目將分6年進行，首階段投放額度有500億美元，相信計劃目的在創造就業。但是在大興土木的消息公布后，美股在周二的表現并不理想，道指當天下跌了超過1％，結束四連漲的行程。因此，對于市場目前的狀態，要特別關注。