美小麥變臉 跌停拉開調整序幕

因干旱造成的減產擔憂，導致近期CBOT小麥價格漲勢如虹，不過，上周五（8月6日）國際小麥大幅下挫，結束了連續的上漲局面。分析人士指出，盡管受到減產威脅，但是全球小麥庫存充足，且小麥持續上漲，高位獲利盤壓力涌現。由于外盤小麥仍有修正超買指標要求，因此國際小麥的調整可能還將延續。

國際麥價近來攀升至2年以來高位，7月份更是創出單月最大漲幅。然而，隨著價格的不斷攀升，市場已經呈現出嚴重超買格局，高位積累的獲利盤對盤面是個巨大威脅。6日的跌停行情，可以看做是盤面的集中爆發。從當前全球小麥的整體供應格局來看，雖然東歐及西亞部分地區小麥出現減產，但全球小麥供需格局仍保持均衡，這對市場的做多情緒有抑制作用。考慮到短期內獲利盤壓力仍較大，國際麥價仍有繼續回調的可能。

不過，由于干旱造成的小麥減產憂慮依然對市場具有支撐作用，因此國際麥價回調空間和時間可能不會持續太久。目前歐洲部分地區的高溫干燥天氣仍在持續，俄羅斯、烏克蘭大面積農田受災，料將出現大幅減產。同時，持續的干旱天氣也對下季冬小麥的種植產生不利影響。上述因素的存在，將令小麥的經過一段時期的調整之后重新提供上升能量。

國內小麥市場同樣面臨調整壓力，在全球小麥減產憂慮及國內堅挺的現貨市場影響下，國內小麥價格也持續攀升，年度高點不斷被刷新。不過國內小麥供應相對充足，數據顯示，國內小麥連續7年實現穩定增產，且國家調控政策也在不斷加強，小麥短期內的調整壓力巨大。在外盤率先拉開調整序幕的情況下，國內麥價下行風險大增。

(沈振東 撰稿)

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