量化寬松政策助推商品齊漲棉價再攀新高

分析師指出，在全球經濟不確定性下，四季度各國均有望繼續實施量化寬松政策，提振包括棉花在內的多數商品。但持續高企的國內現貨棉價已令產業鏈壓力不斷加大，國家不斷示警，政策與市場的博弈仍在繼續，所以近期期棉高位震蕩風險有望加劇，順勢交易為佳。

強勁的中國需求繼續吸引投機基金買盤，4日ICE美棉期貨再次觸及漲停板并創下歷史新高；其中ICE期棉12月合約收盤上漲4.93美分，報收于1.4045美元/磅，盤中觸及紀錄新高1.4052美元。分析師認為，鑒于中國國內棉花價格在每磅2-2.5美元之間，以及COTLOOK價格指數顯示全球平均價格為1.55美元，由此看，美棉價格仍有上行空間。另外，美聯儲的二次寬松政策亦將對商品市場有所提振。基本面上，截至10月28日當周，美國2010/11年度棉花凈銷售560,800包；2011/12年度棉花凈銷售53,100包。當周美國2010/11年度棉花出口裝船93,800包。澳大利亞新棉播種將結束，一些棉農擴大了棉花種植面積，據cotlook預測，澳棉總面積將超過50萬公頃，接近1998/99年度的歷史高位。印度大型棉花出口商Bhadresh主管Bhadresh Mehta在訪談中告訴路透，印度有限的棉花出口多優先運往中國，因需求強勁，他并稱印度棉花收成增加，可能到12月會減少對出口的限制。另外，預期美國農業部在新的月度供需報告中可能將繼續下調中國棉花產量。

據了解，國內棉花現貨價格繼續上漲，個別地區棉商報價接近30,000元/噸，市場交投仍較積極，棉農惜售情緒依舊；來自地區統計，自9月20日新棉收購陸續開稱，截止目前，地區累計收購棉花11.2萬噸（皮棉），不及去年同期的一半。而新疆棉農踴躍售棉，南疆收購已經過半。北疆由于天氣原因進度緩慢。中國國家發展和改革委員會農經司副司長方言11月4表示，2010年棉花產量較2009年料下降5%。新疆維吾爾自治區經貿委與新疆鐵路部門共同召開的出疆重點物資鐵路運輸協調會議確定，11月份起，鐵路部門計劃安排日300車皮搶運棉花出疆。分析師認為，目前持續高企的棉價將風險逐步轉移到產業鏈終端，雖然目前看較為順利，但高位風險不容忽視。

從廣交會上了解到的消息看，從前3日的成交情況看，紡織服裝館累計成交45.6億美元，比107屆下降2.6%，比106屆增長7.9%。其中紡織紗線面料及原料成交3億美元，比107屆下降13.5%，比106屆增長5.1% ,占全部成交額的13.1%，家紡及服裝輔料成交8.9億美元，占全部成交額的39.3%，比107屆增長1%，比106屆增長26.4%;服裝及衣著附件成交10億美元，占全部成交額的47.6%，比107屆下降8.5 %，比106屆下降6.4%。最后的結果仍在統計中。本屆廣交會，出口成交遇到國內原材料價格漲幅大、漲速快，使出口企業處于極為被動的局面。

綜上因素，財訊分析師翟乃剛認為，強勁的中國需求繼續吸引投機基金買盤，4日ICE美棉期貨再度漲停。在全球經濟不確定性下，四季度各國均有望繼續實施量化寬松政策，提振包括棉花在內的多數商品。但持續高企的國內現貨棉價已令產業鏈壓力不斷加大，國家不斷示警，政策與市場的博弈仍在繼續，所以近期期棉高位震蕩風險有望加劇，順勢交易為佳。

(翟乃剛 撰稿)

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