拋盤增多,債市謹慎情緒抬頭

持續幾日的盤整之后，債券市場現券收益率出現不同程度的上漲，價格下跌，市場謹慎情緒抬頭。除了近期股市反彈所致債市資金“失血”的因素外，對8月份經濟數據的猜測令通脹預期揮之不去，以及對債市收益率過低的擔憂依舊縈繞投資者心頭。

在銀行間債券市場，昨日延續了近期的收益率小漲格局，拋盤不斷增多；在交易所債券市場，幾個主要的債券指數延續震蕩盤整格局，昨日上證國債指數微漲0.01%至126.74點，成交金額萎縮至1.65億元，僅為一個月前8月5日7.45億元成交的兩成多。

而近期招標的一系列新債情況也顯示，市場熱點缺乏，中標收益率多徘徊于二級市場水平附近，總體認購情況不溫不火。由于消息面淡靜，本周一招標的第七、第八期地方政府債缺少亮點，3年期和5年期品種的票面利率與此前相差無幾，前者的認購倍率不增反降。

此外，本周五，海關將公布8月份進出口貿易數據，下周一統計局也將公布8月份國民經濟運行數據，市場在數據出爐前觀望心態有所上升。從多位受訪交易員的預測來看，市場對于8月份CPI的判斷仍有一定的分歧，高者認為有望升至3.8%左右，低者認為或在3.2%附近。交易員表示，通脹預期的居高不下，對市場的謹慎情緒也有推動作用，近期拋盤加重導致債市收益率上行多數也與此有關。

中金公司也認為，盡管近期基本面尚不構成對債市特別明顯的利空，但變化趨勢對市場情緒的影響是負面的。首先，即將公布的8月份經濟增長數據好于市場預期的可能性在增加；其次，海外經濟數據顯示，前期市場對美國經濟二次探底風險的擔憂可能過度，同時全球農產品價格繼續上漲，尤其是玉米和大豆價格對國內食品價格的影響會更加明顯。