能否拯救水火之中的美元 需看非農數據臉色

美國非農就業數據成為5日外匯市場關注焦點。如果數據報告好于預期，將給美元提供支撐美指可能迎來一波反彈。若報告趨軟，暗示美聯儲或進一步放寬政策，將損及美元。歐元/美元可能觸及1.50。

本周外匯市場跌宕起伏，此前四大央行的貨幣政策決議紛至沓來。澳央行意外加息25個基點；美聯儲宣布略超預期的定量寬松貨幣政策；英國央行和歐央行宣布維持基準利率不變；隨之日央行即將公布利率決議。與此同時，市場將翹首以待本周最后一個重磅數據——美國非農就業數據，這將成為今日外匯市場關注焦點。

北京時間11月5日20:30，美國勞工部(DOL)將公布美國10月非農就業人口數據。

在此之前，美國方面公布美國10月ADP民間就業人數增加4.3萬人，明顯超出路透調查的預估值2萬人。一般來說，ADP就業數據是周五非農就業數據的前奏，該數據的利好能夠明顯提升市場對于非農數據的預期，進而提升市場對美國就業形勢的看法。除此之外，美國9月工廠訂單增長2.1%(預估為增加1.6%),8月工廠訂單修正為持平(原先為減少0.5%)。美國供應管理協會(ISM)10月非制造業指數為54.3,預估為53.5,9月為53.2。對美國經濟來說，這些都是利好消息。

而對于美元來說，翻身的機會似乎只剩下5日稍晚公布的美國非農就業數據，據分析師預期，美國10月季調后非農就業人數預計增加6.0萬人，實現自5月來的首次增長。但這并不意味著幾乎陷于停滯的就業市場取得重大改善。與此同時，也有機構預測美國10月份失業率將繼續維持在9.6%的高位，與9月份持平。若美國繼續維持高位失業率對美國未來經濟將是一種承重打壓。更糟糕的是，市場越來越擔心，如若今晚非農數據頹廢，美聯儲可能會推出第三輪量化寬松貨幣政策。

外匯市場中，4日美聯儲的量化寬松消息已逐漸被市場消化，6000億美元的鈔票將在未來8個月時間內用于購買美國長期國債，美元也因此受到波折，繼續持續疲軟態勢，走勢比較糟糕，觸及2008年新低。如果跌破，正如美國債券之王Bill Gross所說的，美元仍有20%的貶值。美元指數刷新09年12月11日當周以來低點75.63水平后略有回升，但是否為真突破，還需看今晚美國非農報告的臉色。

如果今日的非農數據報告好于預期，這將給美元提供支撐，美元指數可能迎來一波反彈。若報告趨軟，暗示美聯儲或進一步放寬政策，將損及美元，這將會驅使市場還應在揣測中小心行事。歐元/美元可能觸及1.50。

因市場普遍認為美元在量化寬松的背景下真正走強應該不是一件容易的事。分析人士提醒，在美國非農報告出爐這種重大風險事件前，市場大部分投資者可能已結利出場保持觀望。

東京三菱日聯銀行的高級交易員Akira Hoshino表示，如果日央行不進一步放松貨幣政策，那么美元兌日圓可能會跌至80.30附近。但由于晚間將公布美國非農報告，投資者也不愿因大幅推低美元兌日圓匯價。

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瑞穗實業銀行的高級交易員Yuichiro Harada說，歐元/美元的漲勢在亞洲市場或將持續，因投資者認為美元與其它高收益率的貨幣相比越來越沒有吸引力，因Fed的寬松貨幣政策料將繼續打壓美國國債的收益率。但他表示，歐元不太可能升過31日的高點1.4283美元，因交易者不敢大舉做空美元，防備今天全球交易時段晚些時候的美國非農就業人數報告給市場帶來驚喜；這會抑制利率的下降。投資者謹慎，擔心美國非農就業人數異常強勁，3日ADP的報告顯示，美國私營部門10月份新雇傭工人的數據幾乎是原來經濟學家們預期的兩倍.

南非標準銀行(Standard Bank Plc)表示，美聯儲(Fed)3日在會后聲明中表示將根據經濟表現調整量化寬松規模，若5日公布的數據顯示美國非農就業人口有所增加，則將遏制美元的跌勢。該行十國集團(G10)貨幣研究主管Steve Barrow指出，非農數據帶來的風險正在升溫。如果我們的判斷是正確的，至少能暫時緩解美元的跌勢。Barrow同時指出，美聯儲并未闡明其對通脹水平和失業率的目標，這將令市場繼續在摸索中前行。

新西蘭銀行(BNZ)策略師Mike Jones5日表示，美國10月非農就業人口變動10月份數據可能不會達到增加6萬這一市場預期值。

Federated Investors國際固定收益部門主管兼高級投資組合經理Ihab Salib表示，歐元年底前升至1.45至1.50美元不足為奇，但他也稱，歐元進一步上漲的空間不多，因歐元區內部問題依然未解決。

管理120億美元的對沖基金Duquesne Capital Management董事總經理Christian Broda表示，以實質匯率來看，現在的1.50美元已經不是2006-2007年的水準，歐元升至1.50美元僅相當于2007年的1.35美元。

Broda表示，歐元處在升值的長期趨勢中，對此亞洲功不可沒，亞洲正處于需要大量資本財的發展階段。歐元區最大的經濟體德國是亞洲對資本財需求的受益國。

(岳俊苗 編輯)

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