【大行言論】高景氣態勢有望維持，國信證券給予景興紙業“推薦”評級

國信證券今日的研究報告預計景興紙業(002067-CN)2010~2012年EPS分別為0.48元、0.58元和0.60元，並維持其“推薦”評級。景興紙業現漲0.67%報8.98元。

報告稱，2009年景興紙業實現收入19.4億元，同比下降5.8%；實現淨利3189萬元，一舉扭虧，EPS為0.08元，符合預期。其中第四季度收入環比增長較小，但實現淨利1541萬元佔全年的近一半，原因並非盈利能力提高(毛利率4Q為12.4%，低於3Q的13.3%)，而主要是由於獲得政府補貼收入972萬元。

國信證券指出，公司工業包裝紙去年與今年的新增供給不超過200萬噸，明年的增量亦小，而今明兩年的新增需求預計均在350萬噸左右，新增需求超過新增供給令今明兩年的較高景氣態勢比較明朗。

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FINT[PFSTBMX,152,158,175,176,182]

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