國際金融市場12月7日多空因素分析

奧巴馬周一宣布延長減稅計劃，抵消了中國周末可能加息的擔憂，亞歐股市周二(12月7日)幾乎全面走高。歐洲周一未達成新的解困方案，中國周末加息預期均未損及全球金融市場，反而因為市場預期中國將調低明年經濟增速預期，令市場對中國收緊政策的擔憂情緒有所緩解。另外歐元區財長可能彌補周一未能達成新的解困方案導致的風險厭惡情緒，以及愛爾蘭預算案有望通過，均壓縮了歐洲外圍國家和德國同期國債收益率差，也推升歐洲股市及風險偏好，美元走跌，黃金白銀再創新高。

1. 奧巴馬周一宣布延長減稅計劃。
美國總統奧巴馬周一公布一項妥協協議，將把布什政府時期的全部減稅政策延長兩年，向上月在國會選舉中大獲全勝的共和黨作出讓步。奧巴馬表示，同意暫時為所有納稅人延長減稅期兩年，包括其一直呼吁的中產階層人群以及共和黨要求的高收入人群，奧巴馬還同意將2011年所有商業投資納入減免范圍。與此同時，奧巴馬也呼吁將失業救濟延長13個月。

美國臨時延長減稅政策的協議抵消了中國周末可能加息的擔憂，亞洲股市周二(12月7日)幾乎全面走高。歐洲股市早盤也走高，外匯市場風險貨幣全線走高，中國可能加息的預期并未使投資者受到影響，同時市場將重點關注愛爾蘭議會對預算計劃的投票。

2. 歐元區財長們周一宣布，不會采取新的措施來解決債務危機。
歐元區財長們周一決定不采取新的措施來解決債務危機，導致市場大幅波動。不過，歐盟財長7日舉行會談討論歐盟經濟，市場預期該會議將就歐元區財長6日會議不采取任何新舉措應對債務危機的決定緊急作出反應。

過去幾周，金融市場廣泛預期，歐元區可能采取更多根本性舉措應對危機，可能包括擴大7,500億歐元的歐洲金融穩定基金規模，或歐央行購買主權債券。但德國總理默克爾6日堅決反對擴大EFSF規模，以及發行歐元區債券的提議，而且其他歐盟官員也反對這些提議。

歐洲財長會議將于周二晚間召開以討論歐盟經濟問題。目前投資者對歐元區的擔憂未來可能一而再，再而三的出現。部分歐洲官員呼吁，必須制訂合理的政策來解決歐元區的問題。另外，歐盟領導人將于12月16日至17日舉行年終峰會。預計歐元區財長難以達成一致方案，可能必須等到歐盟下周峰會。

3. 市場目前正在等待愛爾蘭預算案投票的結果。
因預期愛爾蘭預算案將在今晚通過，歐元兌美元擴大亞市反彈走勢，并觸及日內新高1.3390附近，但歐洲決策者對于如何應對債務危機存在分歧，令歐元的處境仍可能風聲鶴唳。

晚間愛爾蘭預算議案是市場的焦點，如果出現意外情況，歐元兌美元可能劇烈波動。DailyFX策略師表示，如果晚間愛爾蘭預算提案沒有通過，那么歐元兌主要貨幣將會大跌。

4. 中國可能在近期加息以對抗高漲的通貨膨脹。
據中國證券報12月7日報道，國家統計局13日將公布11月CPI等經濟數據，不少市場人士預期11月將見年內CPI漲幅高點。另外，中央經濟工作會議即將召開，屆時貨幣政策轉向“穩健”的具體內涵將更加明朗。參考央行此前在CPI公布日之前加息的“慣例”，本周末前后將迎來一個政策敏感窗口。

雖然中國股市早盤一度猛跌，但隨后逆轉收高，未對國際金融市場造成較大震蕩。反而因為市場預期中國將調低明年經濟增速預期，令市場對中國收緊政策的擔憂情緒有所緩解；另外歐元區財長可能彌補周一未能達成新的解困方案導致的風險厭惡情緒，以及愛爾蘭預算案有望通過，均壓縮了歐洲外圍國家和德國同期國債收益率差，也推升歐洲股市及風險偏好。

歐元和美元“競丑”，除商品及商品貨幣外，黃金有望成為最大贏家。分析人士指出，在市場廣泛擔憂美國和歐洲問題的時候，黃金便像以往的美元一樣，作為安全資產，受益于大量避險買盤。摩根士丹利周一表示，歐元區債務問題擔憂和美國長期寬松政策預期，正在延長貴金屬市場的牛市。周二(12月7日)歐洲盤中，國際現貨金創紀錄新高1426.50美元/盎司，白銀也創30年新高。

(桂強理 撰稿)

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