《大行報告》德銀升中燃(00384.HK)目標價至6.1元 評級「持有」

德銀表示，中燃(00384.HK)受到與中石化(00386.HK)合作的訊息帶動下，股份升幅於過去六個月揚81%，跑嬴國指62%；惟該行認為股份現時的估值為2014年預測市盈率23倍，市賬率2.6倍，不算吸引，且認為有關合作帶來的彼益難以量化。

該行表示，中石化或不願於中燃目前的高估值下再購入更多新股，除非給予很大的折讓。同時，中燃未來亦難以於液化石油氣的採購取得更優惠待遇，因中石化已開始透過集中石油氣銷售權，以提高其批發價格。

該行上調2013-15年盈測28-38%，目標價由4.4元升至6.1元，評級「持有」。(ce/a)