權重板塊疲軟 期指震盪收低

股指期貨日評 安信期貨何建輝

期貨市場綜述

周二期指合約受外圍市場利空影響低開，低開幅度基本和現貨指數相當，對現貨市場的影響正逐漸增強。期指盤中總體跟隨現貨指數弱勢震蕩，表現相對較弱，合約升水幅度有所減小。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約運行平穩。截至收盤，1009合約下跌0.63%，1010合約下跌0.67%，1012合約下跌0.61%，1103合約下跌0.67%。

成交、持倉方面，今日市場成交量、持倉量均明顯下滑。截至收盤，四個合約總成交202762手，總持倉32836手，減倉1781手。其中主力1009合約成交198508手，持倉26318手，減倉1562手。次主力1010合約成交2858手，持倉2574手，減倉142手。

基差、價差方面，截至收盤，1009基差-7.21點，基差率0.25%；1010基差-17.01點，基差率0.59%；1012基差-48.21點，基差率1.66%；1103基差-79.81，基差率2.75%。截至收盤，1010-1009合約之間價差9.8點，1012-1010合約之間價差31.2點，1103-1012合約之間價差31.6點。

現貨市場綜述

周一美股大幅下挫，道指下跌1.39%至10009.73點。周二滬深兩市受外圍市場利空因素影響小幅低開，盤中弱勢震蕩，最終小幅收低。從盤面上，市場依然延續板塊分化的特征，金融、地產、煤炭等權重板塊整體表現疲軟，金融板塊領跌市場。不過中小盤題材股、概念股強勢不改，中小板綜指再創上市以來新高，市場成交量也因此沒有出現明顯下滑，總體仍保持高位。截至收盤，上証綜指下跌0.52%，滬深300指數下跌0.41%，中小板綜指上漲1.07%領漲市場。板塊方面，信息設備、有色金屬、餐\飲旅游板塊表現較好，交通運輸、金融服務、公用事業板塊表現較差。

綜合來看，在政策面相對平靜的情況下，近期外圍市場對國內股市的影響明顯增強，隔夜美股表現基本奠定A股全天運行基調。不過在此基礎上市場也表現出自己的運行特征，即權重板塊整體疲軟、中小盤個股強勢不改，這樣的走勢和基本面、資金面的狀況是基本符合的。目前經濟數據尚未見底，政策調控並未放松，藍籌股缺乏走強基礎，而中小盤股走強則體現了經濟轉型方向，對資金量要求也並不太高，高成長性也令其短期高市盈率可以被忽略。後市來看，外圍市場表現以及明日公布的8月PMI數據將是決定短期市場方向的主要因素，預計板塊分化的局面仍將維持，指數維持寬幅震蕩的可能性依然較大。

操作建議

板塊分化的延續令市場重新步入上下兩難的寬幅震蕩局面，關注明日PMI數據及外圍市場表現，短期指數方向不甚明朗，日內波段操作為主。