滬深股市4月8日小幅低開滬綜指開盤報3,143.45點跌0.15%

滬深股市4月8日小幅低開，滬深300指數開盤報3,381.31點，跌0.17%；滬綜指開盤報3,143.45點，跌0.15%；深成指開盤報12,603.25點，跌0.23%。兩市共成交0.75億股，成交金額約9.00億元，較前一交易日集合競價成交金額8.58億元略有放大。

盤面看，個股跌多漲少，黃金、石油加工、汽車制造、ST等板塊走勢稍強，山東黃金（600547）漲1.75%、準油股份（002207）漲3.45%、迪馬股份（600565）漲3.41%；鋼鐵、金融、水泥、醫藥等板塊漲跌互現，浙江醫藥（600216）漲0.72%、海螺水泥（600585）漲0.41%、鞍鋼股份（000898）跌0.58%、中國平安（601318）跌0.12%、浦發銀行（600000）跌1.23%、中信證券（600030）跌0.39%；煤炭、農林牧漁、建筑、房地產等板塊走勢較弱，兗州煤業（600188）跌1.11%、科冕木業（002354）跌2.24%、龍元建設（600491）跌3.77%、保利地產（600048）跌0.25%，兩市約兩至三成股票上漲。

滬深A股周三收盤震蕩下跌。早盤A股市場受外圍市場不振的影響而有所低開，小盤新股一度不振以及地產股持續回落是大盤相對低迷的主導因素。但由于新股在回落之后迅速引發新增量資金介入而迅速活躍，個股走勢出現明顯分化。午后表現上看，地產股等傳統產業股的下跌使得大盤再度走低，跌幅并有所強化。整體而言，市場目前在3,200點關口下方出現短期波動，并且波動幅度不算太大，表明大盤短期仍將延續蓄勢。

由此可見，新股已逐漸缺乏持續跟風買盤支撐，這也意味著新股難以成為大盤持續活躍的興奮點。其次則是節能減排等環保產業股缺乏資金買盤，新題材雖然不斷涌現，但是在市場處于高位回落狀態下，預期謹慎使得題材股難以形成氣候。A股市場量能可能將面臨進一步萎縮的困境，這顯然不利于大盤回升。但從基本面上看，不少個股由于一季度業績增長超預期以及通脹預期的因素，將在市場上繼續醞釀機會，這也將使得大盤的調整空間相對有限。

8日消息面：央行周四(4月8日)將重啟3年期央票發行。中債公司綜合業務系統下的公開市場客戶端顯示出周四將有3年期央票發行，同時3個月期央票也將繼續發行。資料顯示，3年期央票的最后一次發行是在2008年6月26日。此次3年期央票重啟發行符合市場預期。由于2010年一季度短期回籠工具的大量使用，使二季度回籠壓力加大，市場普遍預期，二季度央行將選擇上調央票利率、存款準備金率或者重啟3年期央票發行。對此，有分析認為，這是為央行加息或人民幣重新升值而鋪路。不過，央行方面重申，發行三年期央票純粹是流動性管理工具的運用，與加息或人民幣升值毫無關系。

國泰君安證券分析師認為，估計中國可能在四月底加息27個基點。有專家指出，在目前加息時機尚不成熟，特殊匯率政策尚未退出情況下，三年期央票可以作為一個過渡工具，成為新的流動性鎖定工具。中央財經大學經濟改革與發展研究中心特聘副研究員何一峰分析稱，三年期央票的重啟表明央行對經濟復蘇的信心更強了，同時也表明央行更關注管理通脹預期。而重啟三年期央票能夠抬高長期利率，對投資沖動和資產泡沫都有一定的抑制作用。

點評：央行重啟三年期央票發行，回收流動性的壓力增大顯而易見，這對于A股目前縮量盤整局勢相當不利，尤其是在目前大盤對3200點久攻不下的局面下，管理層收緊流動性的意義將遠大于實質。但從另外一方面看，流動性的收緊有利于抑制市場普遍的加息預期，而且央行是否在美國采取緊縮貨幣政策之前加息仍將存有疑問。如此來看，加息有助于人民幣升值預期下的游資流入，對于加息的回收流動性而言構成抵消的效應。

(楊帆 撰稿)

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