[首創期貨]11月26黃金早報

外盤評述

在愛爾蘭債務危機以及朝韓半島緊張局勢帶來的避險需求推動下，一度延續上周反彈趨勢回升至1370美元上方，脫離先前的一波深幅調整局勢。但此后隨著多空因素呈現出對峙狀態，而市場又缺乏進一步導向性因素指引，金價止步于1370美元附近進退兩難。又因美國感恩節美國市場休市，令黃金市場總體交投略顯清淡。周五comex黃金期貨繼續持穩于1370美元/盎司一線。

強勁的避險買盤需求是近期以來對于金價構成最大支撐的因素，雖然避險情緒終究將逐漸消亡，但至少從當前歐債危機以及朝韓半島的緊張局勢看來，籠罩在全球市場上的風險厭惡陰云仍將滯留一段時間。

愛爾蘭政府周三公布了4年財政計劃，愛爾蘭政府計劃在未來4年中削減150億歐元的支出，并通過提高稅率的方式實現在2014年底以前削減預算赤字至占國內生產總值(gdp) 3.0%的目標。但市場人士普遍認為，愛爾蘭對于其經濟預期過于樂觀。更為重要的是，人們擔心愛爾蘭債務危機將蔓延至包括葡萄牙和西班牙在內的歐元區其他國家。

朝鮮官方媒體周四發布報導稱，朝鮮政府發出警告，如果韓國方面再次發動不計后果的軍事挑釁行為，那么朝鮮將可能采取進一步的軍事制裁措施。使得朝韓緊張局勢再次升級。

另一方面，實物買盤始終是金價的忠實擁護者。一名新加坡交易員表示，來自亞洲市場的實物買盤需求依然十分旺盛。尤其是在印度市場上，由于正處婚嫁旺期，實物黃金需求延續著先前排燈節與十勝節期間的熱絡局面。

面對如此強大的利好因素，金價理應強勁上揚，但伴隨而來的一系列利空因素瞬間將之完全抵消。

歐債危機固然提振黃金避險買盤需求，但同時也為美元走強提供溫床，強勢美元始終扼殺金價任何嘗試走強的意圖。

上海期貨交易所周四宣布，將上調黃金、銅、鋁、燃料油、線材等商品期貨合約的交易保證金，并加強日內價格波動限制。成為了中國近期出臺的又一項打壓投機、抑制通脹的措施，該措施將大大打壓黃金市場的需求。

另外，年底獲利了結盤以及中國央行再次加息風險仍是金價最危險的隱藏對手，也許金價真正的考驗還尚未到來。

總而言之，短線來看在多空因素相互抵消，金市又缺乏導向性因素指引的情況下，金價似乎難以擺脫當前的束縛局面，也許當前的停滯只是暴風雨來臨之前的風平浪靜。

經濟速遞

英國央行行長金恩：目前通貨膨脹風險“大體平衡”

英國央行行長金恩周四(11月25日)稱，央行貨幣政策委員認為目前通貨膨脹風險"大體平衡"，并且已做好隨需要收緊或放松政策的準備。

金恩表示，大多數mpc委員目前通貨膨脹風險"大體平衡"，但是一旦通脹形勢需要，委員們已經做好了雙向調整政策的準備。遏制通脹的"過激行動"存在動搖英國經濟的風險。

金恩指出，關鍵的問題在于通貨膨脹的中期前景如何。如果央行采取抑制通脹的措施過于嚴厲，將引發經濟下行風險。

金恩還認為，如果高通脹助燃通脹預期，那么未來通脹率可能會更高。

金恩稱，mpc委員對于經濟將面臨何種風險分歧嚴重，從而也解釋了為何這些委員近期提出的政策結論大相徑庭。

英國11月零售銷售差值高于預期

英國工業聯盟(cbi)調查周四(11月25日)顯示，英國11月零售銷售增速加快，且零售商預計關鍵的圣誕購物季的需求會保持堅挺。數據顯示，英國11月cbi零售銷售差值為+43.0，10月為+36，預期值為+33.0。英國11月cbi零售銷售預期指數為+45.0，10月為+43。

根據cbi的報告，食品和服裝零售銷售漲幅最大。cbi首席經濟顧問ian mccafferty說："街頭銷售在11月大量上升，零售商都希望在圣誕來臨之際取得喜人業績。"明年英國零售銷售增長可能會下滑，因為消費者在圣誕節后通常會縮減開支。他說："增長信心依然脆弱，1月英國政府將會調高增值稅率，再加上英國薪資增長緩慢以及高通脹影響，家庭收入逐步減少。"

匯市跟蹤

歐元

歐元/美元北美時段開于1.3323水平，早盤時段，匯價震蕩上行。午盤時段，匯價在刷新日內高點1.3385水平后小幅回落，隨后呈現整理態勢，最終收于1.3360水平附近。

歐元/美元持穩于5日均線下方，macd指標綠色動能柱略有縮短，kdj指標走平。若匯價跌破1.3260水平，則下行目標將指向1.3000水平。若匯價突破1.3420水平，則上行目標將指向1.3550水平。

日元

美元/日元北美時段開于83.56水平，早盤時段，匯價呈現區間波動格局。午盤時段，匯價觸及時段高點83.67水平后小幅回落，最終收于83.60水平附近。

美元/日元受到5日均線支撐，macd指標紅色動能柱放大，kdj指標粘合。若匯價突破83.90水平，則上行目標將指向86.00水平。若匯價跌破82.80水平，則回調目標將指向81.60水平。

英鎊

英鎊/美元北美時段開于1.5744水平，早盤時段，匯價刷新日內低點1.5725水平后穩步回升，盤中觸及時段高點1.5791水平。午盤時段，匯價在小幅回落后呈現窄幅波動格局，最終收于1.5760水平附近。

英鎊/美元受到60日均線壓制，macd指標綠色動能柱放大，kdj指標向超賣區域延伸。若匯價跌破1.5670水平，則下行目標將指向1.5480水平。若匯價突破1.5820水平，則反彈目標將指向1.6000水平。