大陽背后的兩大炒作主線

受美股以及亞太股市假期大幅上漲和國際大宗商品期市強勁上漲、特別是以黃金為首的有色金屬格外強勁的影響，滬深股指昨日早盤跳空高開，國內利空消息主要是集中在房地產二次調控，但是前期銀行地產板塊已充分透支這一利空。昨日大盤在黃金、稀缺資源、有色金屬、稀土永磁、煤炭石油等板塊引領下呈現價漲量增的強勢多頭格局，一路上漲幾乎毫無阻力，滬指“不經意間”重新站上半年線、深成指、中小板指也放量突破近7月以來的反彈高點。

市場涌現兩條炒作主線

從盤面上看，市場涌現出兩條炒作主線。國慶期間，日本央行降息以刺激經濟復蘇的消息，刺激國際大宗商品、全球股市大幅上漲。由于投資者預期美國、歐洲將步日本的后塵，可能采取進一步措施刺激經濟增長；受此影響，美元持續疲弱，從而推動以黃金、白銀為代表的貴金屬價格開始新一輪的飆升，國際金價再創1357美元的歷史新高，國際銀價也創出近30年來的新高。此外，中期美元貶值恐將不可避免，人民幣匯率或將步入進三退一的震蕩升值過程。周五有色金屬、黃金股、煤炭股作為通脹的主要受益品種，百花齊放，占據了漲幅板的主要位置。

其次是挖掘藍籌低估板塊。今年四季度和明年一季度，GDP增速預計在9%以上，實體經濟可能好于預期。今年四季度末和明年初估值低的大盤藍籌股將會出現機會。對于先知先覺的大資金來說，銀行股、煤炭石油現在或許已經應該進入瞄準視野。深發展一馬當先大漲6%，就預示著銀行板塊的上升空間還是可觀的。中國石油和中國石化成交量穩步放大，部分資金或已進場。其實，挖掘低估藍籌的資金動力還是具備的，與市場一般的認知不同，在通脹和樓市調控的壓力下，場外資金追逐低估的藍籌品種，從而推動指數的上揚，是獲取利潤的較好選擇。

寬松流動性助推藍籌行情

從最近大盤的表現，全球“二次量寬”或取代國內“地產調控”助推A股，房地產調控政策之于A股行情趨勢的“主導地位”顯露出“退居次席”的跡象，這主要是前期銀行地產已幾乎完全透支了“二次樓市調控”利空預期，并且隨著全球二次量化寬松、美元貶值、資金流入新興市場的貨幣傳導成為中國“寬松”流動性環境，9月PMI數據再次上漲強化了中國經濟增長預期，并且從溫總理最近的講話“有信心”也進一步強化，這種樂觀的經濟增長也進一步倒逼金融市場再次修復，在這政策真空期通脹行情再次成為主導。

中長期來看“緊縮預期”也在減弱，關鍵是全球“二次量化寬松”迫使中國不會出臺進一步“緊縮”政策，從目前來看今年四季度貨幣政策最多是中性、不太可能出臺從緊政策，這一預期也強化了投資者對A股市場的做多情緒。