中金公司：光大證券估值區間為22.02元至29.6元

中金公司認為，光大證券09年業績略好于預期，估值區間為22.02元-29.6元。

中金公司1月7日研究報告中認為，光大證券(601788)09年凈利潤略高于預期，主要是公司營業支出低于中金公司的預期所致。09年光大證券營業收入為55.97億元，略低于中金公司的預期1.6%；但09年第4季度營業支出僅為4700萬元，使09年營業支出低于中金公司的預測19.5%。中金公司預計自營業務減值損失的沖回是導致09年第4季度營業支出明顯偏低的原因。

中金公司暫時維持對光大證券2010年和2011年的盈利預測，每股凈利潤分別為0.83元和0.93元。在10年日均股票交易額1700億元-2500億元的區間內，光大證券每股價值區間為18.16元-25.74元。在考慮融資融券和股值期貨創新業務之后，光大證券的估值區間為22.02元-29.6元。

(王培賢 編輯)

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