油價站穩百元關卡，短線回檔不易

伊朗宣布停止對英、法兩國供油後，國際油價再度發動漲勢，紐約原油及布蘭特原油價格在20日連袂創下9個月新高。其中，紐約原油價格更一度觸及每桶105美元關卡，近一週大漲4%，布蘭特原油及MSCI能源指數也有2.2%及1.6%的漲幅。

摩根環球天然資源基金經理人伊恩‧亨德森(Ian Henderson)分析，伊朗將中斷向英國和法國出口石油，引發石油供應擔憂，國際原油價格應聲大漲，加上美國經濟數據持續優於預期，中國又調降存準率以提高市場流動性，更加助長油價漲勢。

亨德森表示，原油市場對中東局勢的變化高度敏感，在成熟國家產油量持續下降，主要石油出口國又有供應風險，在供給短缺的衝擊下，油價走勢將維持高檔震盪。摩根大通證券預估，今年底前紐約原油價格上看每桶110美元，明後兩年還會持續向上走升。

進一步觀察油價走勢，布蘭特原油價格與紐約油價不再亦步亦趨，反而漲幅更大、價格更高。摩根資源活力股票基金經理人趙心盈說明，紐約油價主要是受到庫存壓力而回軟，布蘭特原油則因歐洲禁止進口伊朗原油與天候趨寒影響而走高。

整體而言，趙心盈說，短線伊朗等地緣政治風險將支持油價走勢，但預期在緊張情勢消退後油價會回檔，之後隨全球景氣逐步回溫再次走揚。從需求面來看，趙心盈表示，印度、巴西等新興經濟體的快速發展，將給予油價有力支撐，在需求增長、供給有限的情況下，長線來看，國際油價將持續呈現上揚趨勢。美國能源部預估今年紐約油價將維持在每桶100美元，地緣政治風險導致供給中斷疑慮、原油庫存與市場需求將是後續影響油價的主要因素。

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