核能投資盛宴開啟在即

在低碳背景下，核電有望優先發展，未來三年有望迎來核電投資高峰，核電設備可能成為最大受益者。

據中國證券報3月4日報道，3日早盤上海電氣、自儀股份等多只核能概念股強勢漲停，牢牢鎖住投資者眼球。市場分析人士表示，核能概念股異軍突起，除了受政協1號提案可能涉及新能源的消息刺激外，2011年之后核能設備將進入交貨高峰期，令該行業的發展前景更加明朗，從而也成為支撐該行業走強的內在因素。此外，外在環境也給核能個股提供了上漲的溫床，2月16日奧巴馬政府宣布將提供80億美元的貸款擔保用于建造兩個核電機組，開啟了核電建設的新里程。

1、未來三年將迎來核電投資高峰

與風電、水電、光伏發電等清潔能源相比，核電具有容量大、運行小時數高、發電波動性小及經濟成本低的優點，能滿足工業化大規模使用，可有效取代煤電，具備產業化發展的條件，有望最優先發展。

根據中國在建和擬建的核電項目，世紀證券分析師預計2016年將有4,256萬千瓦核電機組投產，核電裝機容量將達5,163萬千瓦，已超出《核電中長期發展規劃（2005-2020年）》中2020年核電運行裝機容量4,000萬千瓦的目標。

光大證券分析師則預測國家很可能于近期上調2020年核電裝機目標至8,000萬千瓦。根據2020年核電裝機容量8,000萬千萬瓦的規劃，分析師測算未來10年核電市場總投資額將達到9,800億元，年平均投資額接近1,000億元。根據在建項目測算，未來三年有望迎來核電投資高峰，預計未來三年核電總投資將達到3,600億元，年復合增長達70%。

2、核電設備或成最大受益者

根據核電站建設成本構成，核電設備占核電站投資總額的50%。光大證券分析師按未來可能上調2020年核電裝機容量至8,000萬千萬瓦的規劃預測，2010-2020年核電設備制造業總的市場容量可能會達到5,100億元，此次上調核電規劃將給2010-2020年的核電設備制造業帶來3,300億元的市場增量，平均每年新增超過300億元。

分析師按每年新建1,000萬千瓦，核電站建設第二年安裝60%的核電設備，第三年安裝40%的核電設備，從而令新建的4,000萬千瓦在未來7年均攤，則每年為700萬千瓦。而2007-2009年中國共有20臺機組動工，按照工程進度，這些機組將在2009-2012年進入設備安裝階段，分析師測算在建項目將在2009-2011年分別產生180億元、534億元和688億元的設備投資額，加上新開工項目，2009-2011年核電設備投資額將分別達到180億元、534億元和982億元，復合增長率達130%。

分析師指出，未來的市場份額是決定關鍵設備制造商業績的重要因素，而核電技術是決定未來市場份額的重要原因。分析師認為，在二代技術上領先的東方電氣將在2014年以前占據優勢。因而建議在核電關鍵設備提供商中關注東方電氣、哈動力及上海電氣。

(王靜 編輯)