股指期貨市場已經超跌 但壓力仍存

海航東銀期貨

一、証券市場：

11月23日，兩市雙雙低開，隨後股指一路震蕩下跌，在60日均線附近徘徊，股指在低位震蕩盤整。午後複盤股指快速跳水，一度跌破2800點，隨後在期指、煤炭、銀行等權重板塊的帶動下小幅回升。大多數板塊飄綠，僅旅游、釀酒、環保等少數板塊紅盤。截止收盤滬指報2828.28點，跌56.09點，跌幅1.94%，成交1479億元；深成指收報12062.41點，跌241.14點，跌幅1.96%，成交額1452億元。

滬深300指數以3156.48點開盤，最終以3107.18點收盤，下跌64.76點，跌幅2.04%，全天最低3061.62點，最高3156.48點。

二、滬深300股指期貨市場

11月23日，滬深300股指期貨合約平開，所有合約開盤後均震蕩下行，下午盤中曾有一波急劇拉漲，但未能改變全天偏弱的行情走勢，截止收盤，四個合約下跌幅度均接近2%。其中，主力合約IF1012開盤點，收于3121.4點，下跌60點，跌幅1.89%，全天最高3181.6點，最低3065點，持倉22502手，減倉2395手。

根據中金所公布的前20名主力持倉情況來看，11月23日，主力合約IF1012多方持倉15317手，減1627倉，空方持倉19314手，減倉989手，空方在持倉上占優勢。持倉異動情況：(1)昔日空頭主力浙江永安由多翻空，11月23日浙江永安席位在IF1012合約上大舉增加1038手空單，使得其空單達到1481手，位居空頭主力第五位，同一日，該席位減倉301手多單，不僅在持買單上的排名退居第三位，而且多單和空單相抵後的淨持倉也變為244手空單，浙江永安已經由多翻空；(2)空頭主力中証期貨23日在IF1012合約上大舉減倉1751手空單，位仍以3521手空單位居空頭主力之首。

三、股指期貨投資策略：

從中期角度來看，滬深300指數的上漲行情還沒結束。

從消息面來看，盡管美國三季度GDP數據好于預期，但在歐元區債務危機以及朝韓衝突影響下美股下跌、美元指數暴漲，道瓊斯工業平均指數下跌142.21點，收于11,036.37點，跌幅1.27%，此外，美元指數大漲1.28%至79.63，將給A股市場今天帶來壓力；目前各家銀行均已基本制定完畢2011年的新增信貸規模，明年新增信貸規模縮減將成定局，對市場資金面構成壓力；証監會、公安部、監察部、國資委、預防腐敗局五部門近期將開展內幕交易專項檢查，利在長遠，但對短期市場情緒會有負面影響；多頭主力浙江永安周二向空方屈服，多翻空，市場空方力量更為強大；多項技術指標顯示，市場已經出現嚴重的超跌，反彈一觸即發，工行完成A股配股認購並複牌上市，是帶領銀行板塊率先反彈，打響市場超跌反彈的第一槍，還是補跌進而拖累大盤，具有較大不確定性。請投資者注意短期內市場下跌風險。