希臘債券「走山」，金融市場「地震」

◆希臘債務危機蔓延

歐洲PIIGS五國債信問題餘震不斷，雖然希臘已於上週正式向歐盟及IMF提出紓困450億歐元的要求，但德國要求希臘需先提出具體可行的刪減預算赤字方案，否則不會同意援助計畫。希臘在5/19日即有85億歐元債務到期，德國此舉已形同不願伸出援手，使得希臘進入債務重整的可能性劇增，連帶其它南歐國家債務危機亦跟進驟升。

再加上標準普爾再度調降希臘與西班牙債信評級的震撼下，希臘十年期債券殖利率飆高至9.69%，希臘五年期CDS更上揚至825基本點，顯示市場預估未來五年希臘債券違約機率高達48.1%，甚至比委內瑞拉和阿根廷都來的高，這樣的金融市場走勢，正印證了施羅德新興市場債券經理人的擔憂…

◆施羅德(環)新興市場債券早就做好了準備

所幸，施羅德新興市場債券早就做好了準備，現階段接近25%的高現金水位，以及僅35%的新興市場貨幣曝險部位，就是在等待這樣的回檔契機，站在最有利的位置以待最佳的進場時機!! ，施羅德新興市場債券再度以實績證明了我們高標準的風險控管能力!!

另外，施羅德投信基金經理人王瑛璋亦表示，若歐盟不能在本週解決市場疑慮，其影響層面恐將擴散，短線風險性資產則因市場投資心態轉趨保守而較難有表現機會。

但以中長期觀點而言，因新興市場國家的快速成長，全球經濟復甦的腳步不致因此而停頓，另外，過去經驗也顯示信評公司調降信評有時是一項反指標，因其調降時間通常是在股市已充分反映此一事件且已跌落至相對低點時，因此，投資人對於金融市場中長線走勢實不須過分悲觀，拉回反而提供了逢低布局的契機。

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