滬深A股市場要聞解讀（4月23日）(更新二)

滬深A股4月22日收盤下跌，滬綜指收跌1.11%，報2,999.48點；深成指收跌0.53%，報11,703.96點；滬深300指數收跌1.09%，報3,201.54點。

滬綜指低位運行，收跌1.11%，報2999.48點；成交人民幣1,555億元，較上一交易日放大約5%。盤面看，地產和金融股領跌；航運、鋼鐵、石化雙雄、煤炭股紛紛走低。娛樂、旅游等板塊走強；有色、農業、釀酒等股上揚。

銀監會表態新的房貸政策不再以貸款記錄來認定，而是以房屋數量來認定，同時認定范圍以家庭為單位。這與此前的二套房認定標準出現了根本變化，在此打擊下，股指再度走低。本輪調整的主要因素還是由于房地產調控政策，導致地產板塊和地產產業鏈相關的銀行、鋼鐵等行業出現大幅調整。而地產板塊雖調整幅度較大，但地方政府會否出臺后續措施尚不得而知，因此房地產的風險仍未完全釋放，預計后市仍將維持震蕩調整。

23日消息面：

溫家寶：大力培育新能源產業

中共中央政治局常委、國務院總理、國家能源委員會主任溫家寶4月22日主持召開國家能源委員會第一次全體會議，聽取能源委辦公室關于當前能源形勢與工作任務的匯報。溫家寶強調，近期要抓好以下幾項重點工作。一要加強能源發展戰略研究，謀劃長遠發展大計。二要加快能源調整優化結構，大力培育新能源產業。三要積極應對氣候變化，打好節能減排攻堅戰。四要提高能源科技創新能力，支撐現代能源體系建設。五要繼續實施“走出去”戰略，深化能源國際務實合作。六要推進能源體制機制創新，加強能源法制建設。會議還提出，下大力氣落實2020年非化石能源消費比重提高到15%的目標。非化石能源 ，是指風能、太陽能、水能、生物質能、地熱能、海洋能等可再生能源。

點評：方正證券認為，作為能源資源匱乏國家，發展新能源就成了必然的選擇。其實不單是我國，包括美國、日本等發達國家在內，也正在積極的尋求新能源發展之路，欲通過新能源的發展支撐和帶動未來經濟的發展。因此，對全球而言新能源也是未來經濟發展的戰略方向。不過，與國外不一樣的地方在于，當前我國新能源產業處于無序發展的狀態，甚至不少行業面臨較為嚴重的產能過剩問題。因此投資者在對新能源行業追捧的時候還需要保持謹慎。（該消息為新能源行業中性偏好）

東北證券認為，新能源關系到國計民生和國家安全，在調結構的大背景下，一批優質的新能源企業將會重點受益，可重點技術壁壘較高，規模優勢明顯的新能源股票，如金風科技、東方電氣、中核科技等。

第三套房或收房產稅 將被定性為經營性住房

首付比例和貸款利率大幅提高這一嚴厲房地產信貸政策出臺之后，社會各界對稅收政策猜測頗多。財稅部門初步思路為，未來將把政策重點放在調整房產稅上，具體做法是將第三套房及三套以上住房定性為經營性住房，以納入房產稅征稅范圍。

工信部加快推進淘汰落后產能工作 九行業是重點

4月22日下午，工信部召開2010年中國工業通信業經濟運行新聞發布會，工業和信息化部產業政策司副司長鄭立新介紹淘汰落后產能工作有關情況。鄭立新表示，加快淘汰落后產能，是轉變經濟發展方式、調整經濟結構、提高經濟增長質量和效益的重大舉措，是推動節能減排、積極應對全球氣候變化的迫切需要，是走中國特色新型工業化道路、實現工業由大變強的必然要求。當前，要以電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業為重點，切實完成國務院提出的目標任務。各地區可根據當地產業發展實際，制定范圍更寬、標準更高的淘汰落后產能目標任務。

點評：方正證券認為，加快淘汰落后產能，是轉變經濟發展方式、調整經濟結構、提高經濟增長質量和效益的重大舉措，是推動節能減排、積極應對全球氣候變化的迫切需要。工信部介紹，當前要以電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業為重點，切實完成國務院提出的目標任務。從工信部的說法來看，這九大行業里落后產能較多，當然在結構調整的同時這些行業也會冒出一些重組的機會。（該消息為宏觀中性偏好，相關行業中性偏空）

工信部：一季度工業回升向好 但基礎仍待穩固

工信部今日召開一季度工業通信業經濟運行新聞發布會。工業和信息化部黨組成員、總工程師朱宏任表示，今年一季度我國工業經濟開局良好，生產加快增長、效益明顯回升、出口繼續改善、就業情況好轉，回升向好的趨勢進一步鞏固。朱宏任從五個方面介紹了當前工業經濟運行需要把握的幾個重點難點問題。一是工業回升向好勢頭進一步發展，但回升基礎仍待穩固。二是出口扭轉負增長局面，但形勢依然極其復雜。三是企業經營狀況有所好轉，但持續發展困難很大。四是結構調整節能減排取得一定成績，但全面推進任務艱巨。五是外部環境逐步改善，但企業自身管理亟待加強。

點評：方正證券認為，從朱宏任介紹的5個重點難點問題中，我們注意到每個問題都用到了一個“但”字，這恰好反映了今年我國經濟是最復雜的一年。另外，上述消息所提到的問題以及措辭表明了有關部門對當前我國經濟的發展勢頭還是比較謹慎的，這或將導致政府在政策退出問題上也較為謹慎。當前我國經濟確實存在過熱的跡象，加息等舉措還是存在一定的必要性。（該消息暫為宏觀以及市場中性偏好）

融資融券交易總量破2億 多只股票融券首超融資

隨著股指期貨的上市，做空交易逐漸被投資者所接受，多只股票首次出現融券做空資金大過融資做多的現象，融券交易漸趨活躍。經過15個交易日的穩步攀升，截至昨日兩市融資融券交易總量達到了2.06億元，首次突破2億大關。

點評：方正證券認為，伴隨著4月16日股指期貨登臺亮相，當日滬市融券余量金額首次突破100萬大關，昨日更是達到251萬元。滬市的融資對融券之比在16日也首次降到了100倍，19日為109倍，20日為71倍，到昨日這個比例降到了50倍。此前融資對融券之比在4月12日最高達到8824倍，當日滬深兩市融券余量金額合計尚不到2萬元，基本無人問津。如果說此前投資者一味的單方面做多的話，那么期指推出后投資者做空的意識得到了加強，同時也提高了融券交易的活躍度。從這些數據可以看出融券的增多，短期市場還有下跌的動能。（該消息為市場利空）

284億股限售股下周解禁

下周兩市將有涉及30只個股的283.64億股限售股解禁，較本周解禁量大幅增加，環比增加幅度高達1266.28％。若以22日收盤價來計算，下周兩市限售股解禁市值將為2171.99億元。解禁股中，滬市將有涉及12只個股的266.74億股限售股解禁，占到了下周解禁總量的94.04％，解禁市值為1790.96億元；深市則有涉及18只個股的16.91億股解禁，占下周解禁總量的5.96％。

證監會否認推動“證券下鄉”

針對近日有媒體關于證監會摸底“證券下鄉”狀況的報道，證監會有關部門負責人在接受記者采訪時表示，近日，有關部門為開展基礎性研究，需要了解農村地區投資者參與證券交易的有關情況。為此，證監會有關部門協助安排做了一些調查，但并無政策指向，不存在推動“證券下鄉”。

基金一季報：增持非周期行業 重點減持銀行地產股

隨著2010年基金一季報披露完畢，基金配置策略浮出水面。統計數據顯示，基金在2010年一季度大量增持非周期性行業，減持周期性行業，其中金融地產成為基金減持的重點。

中國國務院召開農業生產緊急會議

中國國務院召開農業生產工作緊急電視電話會議，部署應對異常天氣影響、做好抗旱保春耕工作；該消息或提振農業股，因其說明目前春耕春播遇到極大挑戰，料會增強市場對農產品價格看漲的預期，同時為了保證糧食供應、穩定通脹預期，政府可能出臺更多利農政策。政府網站昨日公告稱，國務院副總理回良玉在會議上稱，當前春季農業生產面臨的復雜局面多年未遇、面臨的困難問題多年少見；各地區、各部門要進一步把春耕春播的各項措施落實好，要將各項政策迅速細化為具體行動，扎實做好當前農業生產工作。

點評：方正證券認為，農業關系到今年經濟的平穩較快發展，關系到是否能夠管好通脹預期。但是，今年注定又是中華大地上不平常的一年，首先是西南干旱，然后是玉樹地震，這些均將對我國農業生產將造成較大影響。從以上消息，可以得知當前我國政府對農業生產極其重視，因此我們有理由相信在我國政府的領導下，我國農業能夠平穩較快發展，通脹能夠被有效抑制。（該消息為宏觀以及農業板塊中性偏好）

國家信息中心官員預計今年中國汽車銷量增13%-15%至1,600萬輛

中國國家信息中心信息資源開發部主任徐長明在一個汽車論壇上表示，今年中國市場的汽車銷量或將增長13%-15%，至1,600萬輛左右。徐長明稱，政府將繼續實施鼓勵購車的優惠措施，加上中國汽車保有率較低，這都將促進汽車銷量增加。這一增長預期遠低于去年中國汽車銷量50%的增幅。去年中國藉此一舉超過美國，成為世界最大汽車市場。徐長明表示，中國乘用車市場今年可能增長20%，高于總體市場增幅。

新能源車補貼有望近期出臺

政府對個人購買新能源汽車進行補貼對象將最終可能采取補貼企業方式，以促使企業對其產品負責。由于新能源汽車技術和市場尚未成熟，為保護新能源汽車健康成長，促使企業對其產品負責，目前各方對補貼方案已經形成共識：個人購買新能源汽車將僅獲使用權，所有權仍歸企業，以促使企業對其產品負責。

23日上市新股

北京利爾(002392) 2,700萬股A股4月23日在深交所中小板掛牌，首日定位或在人民幣47－52元，較其發行價42.00元溢價12%－24%。公司主營鋼鐵工業用耐火材料，產品主要應用于鋼鐵、有色等行業，為耐火材料行業龍頭，是國內鋼鐵行業耐火材料整體承包經營模式的首創者，公司主要產品是節能、高品質產品，發展前景廣闊；注重研發，品牌優勢強，營銷網絡廣；發行價對應的2010年預測市盈率已達45倍左右，高于行業平均水平，不過參考近期新股首日表現，該股首日漲幅或在一到兩成。公司2010年一季度凈利3,060.96萬元，發行后每股收益0.23元。

力生制藥(002393) 3,680萬股4月23日周五在深交所中小板掛牌，首日定位或在人民幣50－60元，較其發行價45.00元溢價11%－33%。公司主營化學制劑、原料藥等生產銷售，主要產品包括心腦血管系統用藥、抗感染藥物及糖皮質激素類藥物等，是以心血管類降壓藥為主的區域性普藥龍頭，優質低價、品牌效應是公司的競爭優勢，業績增長受益于醫改，公司主要原料自行生產，因此上游原料價格波動對其毛利率影響較小，業績近年保持穩定增長，產品線豐富，該股發行價對應的2010年預測市盈率約45倍，已處于合理區間內，不過考慮到近期醫藥股正受市場追捧，預計該股首日仍將有良好表現。公司09年凈利1.55億元，發行后每股收益0.85元。

聯發股份(002394) 2160萬股4月23日在深交所中小板掛牌，市場對其首日定位在人民幣55－60元，較其發行價45元溢價22.2%－33.3%。公司是一家集紡織、染色、織造、整理、制衣于一體的大型紡織集團，主營色織布、服裝和紡織品，其業務結構類似于魯泰(000726,200726)，但公司規模和產業鏈整合能力不及后者，市場對其成長性預期并不高；雖然目前投資者對于炒新樂此不疲，但鑒于其基本面特點，料首日表現可能比較平淡。目前原材料價格已出現向上趨勢，或侵蝕公司盈利空間；由于其產品以出口為主，人民幣升值風險不容忽視。公司09年凈利潤1.61億元，發行后每股收益1.49元，營業收入15.29億元。

境外市場動向

穆迪將希臘主權評級下調至A3，并列入負面觀察名單

穆迪22日將希臘主權債務的評級從A2下調至A3，并將評級列入負面觀察名單。作出這一決定的理由是，希臘很可能必須付出比之前預期更高的代價才能使本國債務狀況恢復穩定。穆迪將通過評級觀察確定希臘評級是否能保持在A級范圍內及其可能的前景。穆迪在掌握有關希臘長期政策措施及宏觀經濟前景的更明確信息后才會作出結論。與以往的做法一樣，穆迪預計會在未來三個月內完成評級觀察。穆迪還將希臘的Prime-1級短期發行人評級列入負面觀察名單。

歐元兌美元觸及11個月低點，因為對希臘債務危機的擔心再度震動市場。歐盟統計局稱，希臘的預算赤字情況比最初報告的還要糟糕，并且可能被進一步向上修正，隨后歐元開始走低，這令歐元在極度震蕩的走勢中跌至2009年5月份以來的最低水平1.3257美元。

美國股市略上揚，非消費必需品類股在公布了強勁的第一財季業績后領漲。3月份成屋銷量增幅高于預期將家得寶推升了1.3%。道瓊斯指數升0.1%，那斯達克綜合指數漲0.6%。

黃金期貨回落，因對歐元區主權債務問題的擔憂給高風險資產帶來了壓力。Comex六月黃金期貨下跌5.90美元，至1,142.90美元/盎司。原油期貨收盤接近持平，最初下跌后回升，因對希臘債務規模增加的擔憂。紐約商交所六月原油期貨收盤走高2美分，至83.70美元/桶。有色金屬價格小幅下跌，主要因市場避險情緒升溫促使投資者買入美元以避險。LME 3個月鋁期貨較倫敦市場至每噸2,319美元；銅期貨跌71美元，至每噸7,688美元；錫期貨跌150美元，至每噸18,850美元；鎳價漲90美元，至每噸27,090美元，盤中一度觸及每噸27,520美元；鉛價跌13.50美元，至每噸2,306美元；鋅價跌7美元，至每噸2,418美元。

(馮迪昉 吳蘭蘭 陶瑋瑋 王培賢 撰稿)

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