《大行報告》摩通：友邦(01299.HK)派息有驚喜惟盈利遜預期 評級「增持」

摩通發表研究報告，指友邦(01299.HK)去年內涵價值升至381.98億美元(下同)，第四季新業務價值(NBV)按年升17%至6.87億元，優於該行預期，不過因市場波動影響，令純利表現稍為低於預期。整體而言，友邦表現良好，核心業務指標如NBV、稅後經營溢利、資產負債表等都凸顯出其價值，相信股價表現都可有支援。但目前市場關注點在其香港區業務的大陸訪客長遠前景，及公司如何更有效運用多餘資本，因此期望在分析員簡報會中獲得更多這方面訊息。

該行又提到，今年末期息增50%，全年合共派息增39%，令人驚喜。

該行指，因應香港、馬來西亞、泰國及中國地區的NBV強勁，故即使在高基數下，去年第四季NBV仍有17%的增長，而NBV邊際利潤亦達58.4%，相信與強勁的產品組合改善有關。經潤利潤升10%，不過因應亞洲股票市場波動，令盈利下跌22%，不過因投資者較著重經潤利潤，故純利跌幅對股價影響不大。

該行重申「增持」評級，目標價56港元。(ic/t)~

阿思達克財經新聞

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