老牌TDR下市敲警鐘 信心急凍 惡性循環須先解套

萬宇科TDR(9104-TW)宣布下市！這是今年第二檔下市TDR，緊接著超級TDR(911606-TW)也會因流動量不足而下市，近兩年TDR財務透明度不高，加上地雷持續引爆，市場信心急凍，有如一灘死水，在TDR市場掛牌超過9年的老牌TDR萬宇科，終於打退堂鼓！主管機關若不重視，相信受傷不只是投資人，TDR市場恐將走不下去！

券商分析，兩地交易時間的不同，讓TDR有被人有套利的空間，以國內TDR原股占比最高的香港及新加坡公司為例，港股下午4時半收盤、新加坡股市下午5時收盤，而台股下午1時半就收盤。過去幾年來，一旦有利多，用「可以兩地兌回」奇怪制度，因此常有投機人士利用時間差將TDR兌回原股套利，也讓TDR的流通量因此縮水，截至目前發行統計來看，僅有萬宇科及超級集團流動量不足。

今年以來爾必達，晨訊、Z-OBEE、歐聖、真明麗及聯環等公司卻接連發出虧損或炒股的消息，雖然有兩地交易所把關，但依舊地雷不斷，台灣投資人只能無語問蒼天，不少好的TDR公司也語重心長及無奈，目前台灣TDR市場究竟發生了什麼事?在制度上、 執行上，到底問題到底在那?怎麼會產生現在的惡性循環呢？

還是老調重彈，主管單位必須大刀闊斧儘速建立完善制度，讓好公司可以繼續在台上市，讓台灣投資人分享獲利，不然TDR就會像一灘死水，TDR企業將會陸續轉身離去，投資受傷可能是一時的，但台灣資本市場傷害卻會是永久的！