華能整固完成 可繼續擴大升勢

港股昨日依然是欲跌還升，藍籌重磅股之中，有突出表現的成份股由周三的內銀股，轉為前期已轉強的和黃（0013）身上，該股走高至74.35元報收，單日漲達4.57%，成交也增至20.01億，收市價已逼近年高位的74.9元，從股價再度呈強可以預期，短期不難續有高位可見。

一線地產藍籌股，昨日則轉為個別發展，不過剛派成績表明顯優于預期的新世界發展（行情,資訊,評論）（0017）則續見走高，收報16.82元，再升近0.72%。值得一提的是，有跡象顯示，資金流向二線地產發展，其中香港興業（0480）便在買盤推動下創出新高，收市大漲16.53%。另外，本欄昨日提及的麗新發展（0488）曾攀高至0.207元，收報0.205元，已升穿年高位的0.202元，該股較資產仍有近7成的折讓，在估值大偏低情況有待改善，以及股價已然破位下，料升勢也可望進一步擴大。

母公司承諾續注入資產

華能國電（0902）于上月初由4.5元水平發力炒上，惟攀高至5.18元水平遇阻，隨后以反覆調整為主，但近日退至4.75元已復獲支持，昨收4.84元，在市場對行業龍頭企業仍有很強需求下，該股也值得繼續留意。此前有消息指出，母公司中國華（行情,資訊,評論）能集團承諾5年內注入包括山東常規能源及其他省份非上市常規能源業務資產，避免同業競爭。此外，發改委建議上調七個省份上網電價，都成為股價于9月上旬異動的因素。

就業績表現而言，華能繼09年度業績轉虧為盈，錄得純利49.3億元（人民幣，下同），較早前派發的今年中期成績表續能維持向好態勢，錄得純利19.32億元，漲約3.3%，期內集團完成發電量1，188.36億千瓦時，增長38%；累計完成上網電量1，120.14億千瓦時，增長主要拜新投產機組及新收購電廠的電量貢獻所致。

華能現價市盈率約10倍，息率高達4.93厘，即使今年全年盈利可能有所倒退，市盈率也只不過約13倍，息率則仍達3.6厘，論估值相比本地國企同業的華電（1071）和大唐（0991），尚有偏低的優勢，而派息率也是同業中最吸引者。趁股價仍保向好勢頭跟進，料短期有力挑戰年高位的5.46元，而中線目標則睇6元。