大摩：HDD短缺可望恢復 但NB ODM Q1出貨季減16%

摩根士丹利證券出具報告表示，前5大NB ODM廠去年12月初貨量成長約5%，其中緯創(3231-TW)、廣達(2382-TW)、英業達(2356-TW)優於預期。去年第4季NB ODM廠出貨量季減約1%，優於預估。廠商預估HDD短缺供應鏈問題可望恢復，但在基期高的情況下，預估NB ODM首季出貨季減16%，較看好緯創(3231-TW)和廣達(2382-TW)。

展望今年第1季出貨，摩根士丹利證券雖然微調2%，預估季減將達16%，主要原因為HDD短缺的問題，今年農曆年在1月，廠商提前在去年12月拉貨所致。預估今年首季NB ODM廠出貨成長年減將達7%，其中ODM廠中，較為看好緯創的獲利成長，以及廣達強大的客戶基礎。

摩根士丹利證券指出，去年第4季前5大ODM廠出貨量達4050萬台，季減和年衰對皆約1%，調查發現，聯想、宏碁(2353-TW)、華碩(2357-TW)相較於去年第3季，去年第4季出貨量皆有提升。一些PC製造商認為HDD短缺供應鏈恢復的情況優於預期，因此摩根士丹利證券對於今年首季預估值仍在軌道上，微調首季出貨2%，在去年第4季基期較高的情況下，仍預估首季出貨季減將達16%。