永豐期貨台指選擇權盤後－金融虎頭蛇尾 指數月線得復失

◆大盤走勢

亞股週一受到歐美上週大漲下持續上週上漲表現，但漲幅不如上週來的凌厲，當日盤面表現上以食品(+1.61%)與運輸(+1.16%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人八月份開倉總計賣超177.66億元。終場加權指數上漲34.39點，收在7158.88點，成交縮小至646億元。

◆期貨走勢

台指期週一上漲49點收在7077點。價差方面，八月份台指期、電子期、金融期與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差縮小至81.88點，電子期逆價差縮小至2.61點，金融期逆價差縮小至10.41點，八月份摩台期逆價差放大至2.34點。三大期指以金融期上漲收紅K相對較強。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單回補4290口，轉為淨多單至1589口，特定法人空單回補6341口，轉為淨多單至5488口。三大法人於現貨市場買超50.35億元，於期貨市場多單加碼2751口，淨多單升至9360口，外資期貨多單加碼5029口，淨多單升至7794口。整體來看外資法人對後勢維持中性偏多看待。

期貨走勢方面，前日美股大漲下，臺指期在金融期領漲下跳空開出，但由於站上月線後、台積電、宏達電出現了調節賣壓，金融股開高後也出現漲多拉回，指數終場跌落月線之下。由籌碼與技術面來觀察，三大法人期現貨同步翻多，雖面臨月線反壓但周一與週五的跳空缺口可視為多方的強力支撐因此操作上在回補缺口前偏多看法不變但仍請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，八月份契約買權集中在7200點；賣權部份集中在7000點。未平倉量的部份，買權OI升至380007口，最大序列至7300點，水位升至52084口；而賣權的OI則是升至381652口，最大序列至6800點，水位升至36053口。全月份未平倉量put/call ratio由0.98升至1(+2.1%)。買權平均隱含波動率由14.84降至14.62%(-1.52%)， 賣權平均隱含波動率則由18.23降至17.9(-1.79%)，操作上在6600進行保護型賣權因應。