中國國家電網斥資逾9億美元 向ACS購巴西7個輸電資產

中國國家電網公司海外併購再走出一步。繼 2010 年在巴西進行首項併購後，近日再成功進行第二項併購。該公司宣布，以逾 9 億美元 (約 57 億元人民幣) 總代價獲得巴西 7 個輸電特許經營項目 100% 的股權。

香港《文匯報》報導，據路透獲得的資料顯示，國家電網旗下的國際公司從西班牙 ACS 集團 (Actividades de Construcciy Servicios,S.A.) 及其下屬公司手中收購巴西 7 個輸電特許經營項目 100% 的股權，該 7 項巴西輸電資產的總長度約為 2800 公里，分布在巴西的 8 個省，大部分資產已經投入運營，其餘項目預計將在今年底開始商業運營。

國家電網國際發展有限公司是國家電網公司的全資子公司，於 2008 年在香港註冊。路透指出，這次交易的賣方－西班牙建築業巨頭 ACS 目前正深陷歐債危機之中，為了償還債務，該公司正在出售相關資產。

有關收購代價包括：總交易股權對價 10.50 億雷亞爾 (約 5.31 億美元) ，以及截至 2012 年 4 月 30 日的淨負債 8.14 億雷亞爾 (約合 4.11 億美元) 。有國家電網內部人士稱，目前國網選擇海外投資項目時，名義回報率均普遍高於內地，該筆交易也是其推進海外戰略的一部分。交易尚需經過中國和巴西政府機構的審批，並滿足雙方商定的交割條件。

國家電網目前為全球最大的公用事業公司。上述交易是國家電網在巴西的第二筆投資，也是其在中國境外的第四筆主要投資。早於 2010 年 12 月，國家電網投資 9.89 億美元，從西班牙公司手中購得巴西東南部地區的 7 家輸電公司及其輸電資產 30 年經營特許權 (特許權期滿後可經巴西電監局批准續約 20 年) 。

當時，國家電網認為，在經濟效益方面巴西電網的監管電價政策穩定且有吸引力，項目盈利模式簡單，回報合理，風險可控。測算項目運營期間年平均利潤超過 1.1 億美元，淨資產收益率顯著高於該公司當時的淨資產收益率。

另外，國網國際於 2009 年 1 月連同兩個當地財務投資者贏得了菲律賓國家輸電網公司 25 年的特許經營權，並於 2012 年 1 月宣布收購葡萄牙國家能源網公司 25% 的股權。