得潤電子(002055)擬進軍連接器市場

公司發布公告稱，欲非公開發行股票數量不超過5400萬股，用于收購CAEG旗下汽車連接器和線束業務的整體資產，包括但不限于CAEG直接或間接擁有權益的河南天海電器有限公司100％股權及相關全資附屬企業和控股企業的全部股權。天海電器是國內最大的汽車連接器廠商，具有豐富的產品和眾多客戶。天海電器是目前國內最大的汽車連接器及線束研發和生產企業和新興的汽車電子產品生產基地。公司主要生產經營汽車用連接器、中央電器盒、汽車電子產品、電線束、線束專用設備共5大類10000多個品種。收購后有利于提高采購的規模效應，降低資產負債率。

民生證券認為，公司收購后將形成共30多億的收入規模，在采購上將比之前有更好的規模優勢，有利于降低采購成本；募集資金也將有利于緩解公司資產負債率較高的問題，降低財務費用。在天海電器進入經營正軌后，民生證券認為應該有3%-5%左右的凈利潤，在2012年貢獻4500萬-7500萬元凈利潤。如收購成功，將一舉奠定在國內汽車連接器市場的領先地位。公司通過多年的自主研發先后參與江淮、奇瑞、比亞迪等開發和產品供應。后與德國KroschuGroup組建合資公司，為一汽大眾奧迪等高端汽車品牌提供配套服務。此次擬通過收購CAEG旗下汽車連接器及線束整體經營資產，極大提升公司在該領域的競爭實力和市場份額，初步實現公司在汽車連接器及線束領域的戰略規劃和產業布局，奠定行業領先地位。鑒于發行和收購還存在一定不確定性，民生證券維持公司2011-2013年EPS分別為0.62元、0.95元和1.28元的盈利預測。