《FXCM》歐洲盤前─信貸危機與迪拜世界風波

迪拜世界債務問題是一個重要信號，提醒市場：信貸危機衹是被忘記，而非遠去。這一事件使市場思索：不久的將來信貸危機是否會捲土重來？回答這個問題，必須看信貸規模是否大幅減少。如果信貸市場規模急劇下降，那麼經濟回暖可能促使信貸市場逐步擴張，也就意味著再次發生信貸危機的風險將減少。但是我們看到，儘管經歷了金融危機，美國信貸市場規模其實還增長了5%。如果美國當局準備收回流動性，那麼信貸危機的風險將再次增加。尤其是各國央行開始考慮、討論退出策略，那麼信貸危機的擔憂就會一下子再次被記起。就短期的迪拜世界債務風波，我們傾向認為需要關注今日歐洲時段和美國早盤股市的反應 (今日美國股市提前休市) 。因為一些歐洲和美國銀行可能牽涉迪拜世界債務問題，其實，上月迪拜信貸違約掉期已經上升了超過80%，因此，警告的信號早就出現，迪拜世界風波促使資金流出新興市場、澳元、加元等，但是很難判斷到底這種影響能持續多久。此外，投資者需要考慮隔夜走勢是否被清淡的市場誇大了，若果真如此，那麼今日歐市和美國時段日元交叉盤等可能出現較為急劇的反彈。 (李昊天)

亞市重要數據或事件：日本財長籐井表示日元上漲傷害日本經濟，必要時將和美國、歐洲討論外匯。日本副首相菅直人：並未聽聞有任何外匯干預，需要與財長籐井討論採取措施應對有關日元的問題。日本10月失業率5.1%，預期5.4%。10月零售銷售年率-0.9%，預期-1.6%。10月全國消費者物價指數年率-2.5%，預期-2.4%。歐洲時段重要數據或事件：德國10月進/出口物價指數，法國11月消費者信心，意大利10月平均時薪，歐元區11月經濟景氣指數，瑞士11月KOF領先指標。

EUR:亞市開盤歐元/日元自129.70跌至126.85附近，帶動歐元/美元急劇下跌至1.4930附近，之後歐元/日元大幅反彈至129.15附近，促使歐元/美元持穩，亞市午盤歐元/美元再次下跌，歐市開盤前跌至1.4900附近。技術上，歐元/美元1小時圖處於下跌趨勢中，初步支持位於1.4800-10附近，傾向逢高賣出。

JPY:亞市開盤美元/日元急劇下跌，錄得1995年7月以來新低84.82，隨後強力反彈。風險規避情緒推動日元交叉盤全盤下跌，日元表現強勁，日本當局持續進行口頭干預，匯價目前在86.00附近震盪。技術上，匯價再創新低，跌至85.00下方後，亞市出現反彈，力度較大，若匯價升破小時圖下行趨勢線，我們可能逢低買入，短線做多，中長線仍然看跌。

GBP:亞市開盤英鎊/日元自高點143.05附近急劇下跌至139.25附近，拖累英鎊/美元跌至1.6415附近，之後英鎊/日元反彈促使英鎊/美元持穩，亞市午盤英鎊/美元再次下跌，歐市開盤前創下1.6375低點。技術上，日圖形成10月16日以來的新低，轉為看跌，我們傾向逢高賣出。

CHF:亞市開盤美元/瑞郎延續昨日昇勢。迪拜債務違約風險導致風險厭惡情緒上升，美元走強，匯價繼續上行，目前維持在1.00925附近震盪。技術上，匯價維持在日內上升趨勢上方，可能繼續上升。技術上，美元/瑞郎4小時圖上長期下行通道下軌得到證實，匯價目前指向通道上軌，傾向逢高賣出。

AUD:亞市開盤澳元/日元自78.83急劇跌至76.50附近，推動澳元/美元自昨日輕微反彈後急劇下跌，創下低點0.8985，儘管後期澳元/美元隨澳元/日元反彈至0.9105附近，但是午盤匯價再次疲軟，接近前述低點。技術上，匯價跌破日圖長期上行趨勢線，有進一步下行的傾向，關鍵支持位於11月20日低點0.9060。